今晚原本在打游戏，没有发文的计划，翻手机的时候看到微信群里在讨论大V“梁孝永康2017”清仓万科的事情，忍不住想说两句。
物以类聚人以群分，有股票，就有股票的分类，有股民，就有了股民的群体。在互联网时代，大V就在一个一个小群体里面就有相当的影响力。
大V们凭借着优秀的投资业绩，以及在某只股票，某些行业超越一般股票的研究，慢慢赢得了持有该股票股民的关注，粉丝多了，就成为大V了。
从这个角度讲，大V的本质是意见领袖，所有在公共领域有影响力的IP都可以叫做大V。很多散户都有自己欣赏的大V，自己的交易受到大V观点的影响。
如图是大V的清仓宣言，还是很不错的，起码在分手的时候发了一条短信，说了后面会有一个交代，比很多野生大V的始乱终弃好得多。
我看了一下大V的文章，5月15号是《心理按摩》、5月23号是《做好持久战的准备》、6月1号是《真正的好公司》，这里面作者的心理历程可以稍作琢磨，我觉得可能他认为万科不算真正的好公司了。
作者认为“那什么样的生意才是好生意呢？就是那种有坚实的壁垒，能长期地赚取高回报率，最好还具有成长性的生意。”
在指标上面体现为行业稳定，公司产品稳定，且有独特的竞争优势；利润率高；现金流好；负债率低；净资产收益率高；投入少；成长性好。
关于成长性，梁孝永康2017说的非常经典，我说他经典，不是说我认同他的观点，而是说，我认为他的观点在市场非常有代表性。
他说：没有任何公司能一直成长下去，成长往往只是企业的一个阶段。没有成长性不能说明这个生意就是个差生意，在做实业中，如果你的生意能具备壁垒性和赚钱性，即使没什么成长，对你来说，也是梦幻的生意。因为你是原始股东，投入成本较低，而且每年赚的钱都由你自己分配，你可以消费掉也可以投资其他生意。
但是对于二级市场投资人来说，投入成本相对较高，每年的利润分配我们也掌控不了，因为投入成本高，即使分红，收益也很低。所以如果公司具有较好的成长性，我们才更容易取得超额投资回报率。
这里作者提出两个重要观点：
第一，二级市场的小股东的股权和实体生意的股权是不一样的，这明显违背巴菲特的教导，但是我认为有一定的道理，因为我觉得我们资本市场的整个设计对散户不是很友好。
都TM是打听消息，研究对手，利用资金优势各种作弊的。什么券商、大股东、私募、公募、游资，还有监管，责任可少不了哦，哈哈。
第二、作为认为“公司具有较好的成长性，我们才更容易取得超额投资回报率。”这个显然是错的。
比如一个公司净利润是1亿，市值10亿的时候我买进了。五年后，公司净利润是2亿，但是市值只有5亿了。那怎么判断我的投资回报率呢？
如果公司净利润永远不涨，我们也是可以获取超额收益的。如果公司股价下跌，我们也是可以获取超额收益的。这两句浅显的话，内在逻辑我讲了无数次，但是能理解，能接受，能实践，这三步走最后留下来的我觉得千分之一吧。
我们来看三种类型的公司：
第一种，未来十年，每年盈利10亿。
第二种，未来十年，盈利分别是1亿、2亿、4亿、1亿、2亿、4亿、1亿、2亿、4亿、8亿。
第三种，未来十年，盈利分别是1亿、1.3亿、1.7亿、2.5亿、3.3亿、4.3亿、6.4亿、8.3亿、1.8亿、17亿。
你觉得自己喜欢哪个公司，哪个公司的市值会更高？
从2020年年初，张磊从一级市场玩收购，提出“赛道”这个名词后，整个A股的投资环境乌烟瘴气，不看价值，不看逻辑，只看资金流和成长速度。
成长速度可不可持续，市场极限有多大，自由现金流怎么样，完全不管，反正到时候早就跑路了，留给傻子去接盘，号称所谓的股神。
写着写着就疲惫了，不想写了，在这极度变态的市场环境中，今年是第三年，已经看到太多的所谓“成名人物”去寻找所谓“成长圣杯”了。
也有很多人很困惑，找我诉苦，我明明就是按照纯正价值投资理论去做的，为什么多年下来收益不佳？
忍不住再强调一下：
投资的收益应该看自己持有多少股票数量，单个股票创造的自由现金流，而不是去看所谓的股价或者市值变化。
超额收益一方面来自于单个股票盈利能力的提高，另一方面来源于自己持有股票数量的变化，后者更多是分红再投资的结果。
如果要想得到保护，就请重视股息率的保护，我建议股息率应该是无风险收益率的1.5倍，两倍最好。
在得到股息率的保护后，且判断股息率较为稳定，进行分红再投资。
剩下的交给时间。
在五到八年后，你会惊喜发现，就算现在的股价比当初买进的低，你依然获利丰厚，且股息开始呈现指数级增长。
实例演示已经很多，最新的看我2022年5月12号的文章《六年PK：上海浦东买房和买农业银行股票的真实收益率比较》。
如果股票价格大幅度上涨，我也不介意卖出，重新寻找标的。如果股价不涨，或者持续下跌，我也能接受以这样的方式实现财务自由。
十年时间，其实也很快。
希望能结实志同道合的朋友，一起见证。
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