【龙头开发商理应为国分忧】
绝不能说：“我的钱都是我自己赚的，想咋花就咋花。”因为中国房地产行业并非纯粹的市场经济，而是始终在政府保价护航之下，只有小周期波动，没有大周期震荡。2008年就算最大的波动了，但房价大跌也只是发生在少数发达城市，其他城市房价还没来得及跟涨就被政策压住了，所以也没多少回调空间。
正因为政策保驾护航，行业只是小周期波动，敢于上杠杆的开发商才都大获全胜，成为龙头。而且，能上这么大杠杆也得益于政策支持，比如预售制，比如社会各界资金的支持。
结果就是，所有看清并相信政府调控能力的开发商都高速成长了，将信将疑的开发商则过于求稳，行业排名每况愈下。受益的强势龙头地产商，都应该感谢政策，感谢社会，如果是自由市场环境，房价大起大落，根本不敢持续高杠杆，也不可能发展这么快。
暴发之后，一定要回报社会。恒大就是最好的榜样。以前几年龙头地产商都想方设法把利润藏起来，不露富，还装穷比惨，今后想藏也很难藏得住了。但是，巨额利润都释放出来后，你好意思都装自己口袋里？你敢这么做，就有人敲打你，最好自觉点儿，不要为富不仁，能力越大，社会责任越大。恒大为什么敢50%派息？因为恒大已经做了太多社会公益了。其他几家，要自觉。除了扶贫公益，积极转型升级也是可以的，不要在那儿喊口号，装样子。
看清并相信政府调控能力的地产龙头股投资者这几年都发财了，还将继续发财几年。总觉得地产要崩盘的投资者则活活错过地产股系统性的十倍机会。他们总是不服气地说，高杠杆地产龙头地产企业就是运气好，没遇到大的周期衰退，不然早死翘翘了，却不知政府调控本来就是中国房地产行业最重要的一环，中国经济强劲的基本面正是房地产行业坚实的基本面基础。所以你们那些脱离实际的假设没太大意义，拿海外房地产行业经验套中国，压根就错了。
当然，中国房地产市场将来也迟早会出现较大的周期波动，但那时，之前的高杠杆房企应该都已经去杠杆平稳着陆了。反正恒大已经在去了，到明年年中，就变成很安全的房企了，手握海量廉价土地，负债却降至低位，爽得不要不要的。
以上观点，书里有相应表述。
$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$