A股经过今年一季度的下跌与反弹，来到当前的位置开始徘徊；大家最关心的可能还是后市大盘是看涨还是看跌，毕竟A股用实际走势一次次的教育我们择时的重要性。分享一下我的观点：
一、中小票的估值短期难以恢复。在A股，一直有小票估值高、大票蓝筹估值低的传统。小票估值高，其实并不是市场有意去给一个高估值，而是在一个较长的历史中，逐步轮流炒作形成的。一支股票，偶然进入或成为了某个题材，亦或是业绩爆发，被短期爆炒一波之后，虽然之后短期资金撤离，股价回落，但是也较难回落到启动之前。这就一般会造成估值的提高，经年累月的长期积累，这样才造成了中小票的估值比较高。换句话说，一旦估值已经下跌，就像现在，再回去也还要经历这样一个较长的炒作过程才能普遍提高估值，中短期内很难回去。或者说的更直白一点，就像中证500，中证1000，中证2000这样的指数，在一个较长的时间内是回不到之前的高位了。比如中证1000，可能以前我们习惯它大约在5500点到7000点一带震荡，以后很可能就要下移了，比如大约5000点到6500点。这是我所谓的新常态。
二、相比较而言呢，蓝筹股可能会有一些机会，因为他们本身估值就比较低。比如说原来是PE为5，业绩不变，翻一倍，PE为7，上涨40%，也不能说高，就看市场的偏好。如果再配合业绩的增长，那其实股价是能够大幅上涨的。最典型的大家看看今年的$中国石油(SH601857)$ 。那其他的蓝筹股在未来也是有机会复制中石油这种走势的。我们可以想象一下，如果说像招商银行、$中国平安(SH601318)$ 的这种大蓝筹也像中石油一样，比如说几个月就涨个50%甚至更多，那指数可能一下子就起来了。
三、再说底部。目前来看呢，经过这一波的下跌与伴随国家队入场的反弹，底部已经形成。你说想大盘再跌到今年一月份那个很低的位置，可能性很小，可遇而不可求。只能在一些非常特殊的时期，由于某一些特殊的原因才会形成。至少站在今天来看，就是在常态下不会再出现了。
综上，我个人的观点是，A股今后一大段时间会在比之前低的一个空间里震荡。这种可能性比起单边上涨和下跌的可能性都大。应对上，我个人还是以做多中证1000吃贴水为主，蓝筹仓位为辅，希望能有些惊喜。总体仓位，满仓带小杠杆，看一个慢涨。