$Zumiez(ZUMZ)$ 2022.6.24 复盘，价格26.66 

新增数据：2023Q1 

营收、营业利润和净利润分别下滑21%，99%和102%，季度净利润亏损。 

营收下降的原因是疫情红利结束(财报中说明)。营业利润下降主要是由于毛利下降了30%，而费用却增加了4.3%。

疫情红利结束就不会回来，2023财年数据大概率不会改善，如果公司费用依然维持在7200万每季度，即2.9亿每年的话，营收全年假设是2022年的8成，即9.5亿，毛利率按最近季度的33%计算，毛利仅有3.1亿，全年税前净利仅有0.24亿，对应市盈率为22。

公司如果后3季度控费到6000万（理想情况），即全年2.5亿，税前净利可达到6千万，税后4800万，对应市盈率为11，依然不低。 

目前实际市盈率5.53，市盈率TTM7.06。

小盘股随经济起伏的幅度确实远超大盘股，要注意这点。 

目前看这只股票没有任何吸引力。