平安21年从合理价格55-60一样跌两年到36见底,底部不言底
格力更是一度差不多跌倒现金储备相当的市值
以前复权价格计算,隆基绿能已经从2021年11月5日最高点的73.54元跌到现在的39.23,跌幅46.65%,市盈率也从48倍降到23倍。行业在发展,企业盈利也不断增长,仅仅因为市场情绪的原因就导致企业市值一年多内从5000多亿跌到目前不到3000亿,市场先生真是喜怒无常。市场先生的非理性,恰恰给了理性的投资者低买高卖的机会。
隆基绿能的归母净利润除了2011、2012和2018年都保持了较高的增长速度,从2013年的3亿增长到21年的90亿。预计2022年实现归母净利润145-155亿元,同增60%-71%。年均复合增长率为54%。
相应的,隆基绿能最近十年的资本支出占利润的比例不断下降,最近几年资本支出占利润的比例基本上都在50%以内。
假设未来十年自由现金流(利润折半)年均复合增长率降为20%,十年后增长率为0,折现率为10%,根据两阶段自由现金流贴现模型,预估隆基绿能的内在价值为:
目前隆基绿能的股价为39.28是合理的价格。谨慎的投资者可以继续观望一下,30左右具有了较好的安全边际。
风险:最近几年毛利率不断下降,行业竞争加剧。
未来20年能维持净利润符合增速达到15%的企业,A股3000标的,可能找不出10家。更何况你所谓的20%。同一个公式,人不同,结果也就天壤之别
制造业十五倍估值
先跌破30元吧。无论你们怎么吹
你是会说话的,十年后增长10%
对比通威,还要跌很多