2017年11月，笔者曾撰文《贵州茅台：业绩骤增助推股价飞涨，是否将重蹈十年前覆辙？》，分析认为：预收账款余额的异常波动可能是其2017年三季度业绩超预期增长的主要原因，并进一步分析认为：“贵州茅台2017年三季报过高的业绩增长率很可能只是昙花一现、不可持续，其2018年三季度净利润增速很可能大幅回落、甚至不排除其2018年三季度净利润负增长的可能性。”
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