6. 医药新周期-老龄化(4亿）

三大病治疗药的上市公司龙头汇总
糖尿病：通化东宝（二代重组胰岛素国内市场龙头年销售近20亿，三代胰岛素报批中）
高血压心血管：天士力（复方丹参滴丸等心脏血管年销售近50亿）
心脏病：信立泰（目前低估的标的：公司专注于心血管领域为核心的基础上，积极向降血糖、抗肿瘤、骨科领域拓展延伸，搭建了高端处方药、创新生物药及医疗器械产业链三条创新主线，完善研发管线布局及规划。）
糖尿病
华东医药：阿卡波糖+利拉鲁肽
通化东宝：胰岛素王者
高血压
信立泰：创新药阿利沙坦+贝那普利
华海药业：ARB类王者
高血脂
京新药业：瑞舒伐他丁+匹伐他丁
乐普医疗：阿托伐他丁德展健康:
阿托伐他丁
心脏手术类
信立泰：氯吡格雷、比伐卢定
乐普医疗：氯吡格雷和各种支架病（糖尿病、高血压、心脏病）

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美国新版《生物安全法案》（H.R.8333）将于5月15日举行听证会，其祖父条款把现有合同/产品的豁免权延伸至2032年1月1日，美国药企更换CDMO的最后期限为2032年。

【世界首例自体再生胰岛移植成功，25年糖尿病病史患者被治愈】
从海军军医大学第二附属医院获悉，4月30日，该院殷浩教授团队联合中国科学院分子细胞科学卓越创新中心程新教授团队，在国际学术期刊《细胞发现》（Cell Discovery）在线发表了题为“Treating a type 2 diabetic patient with impaired pancreatic islet function by personalized endoderm stem cell-derived islet tissue”的研究成果。这是国际上首次利用干细胞来源的自体再生胰岛移植，成功治愈胰岛功能严重受损糖尿病的病例报道。 (澎湃新闻)

行业+垄断+成瘾=确定性；心脑血管/糖尿病/心脏病/高血压（30年100倍）（林园）
2057年老龄化人口近5亿，
截止2023年底60岁以上2.97亿，占比21.1%，65岁2.17亿占比15.4%
1、生物：药明生物
2、CXO：药明康德/康龙化成
3、中药：同仁堂/达仁堂/片仔癀
4、创新药：先声医药HK

摩根士丹利将药明生物目标价从63.1港元下调至32港元，
将药明康德目标价从147港元调至85港元。

2023年国内药企研发投入TOP10网页链接
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美国国会议员以对“国家安全”的担忧为名，试图将中国大型制药公司药明康德与美国制药利益“脱钩”引发不安。据《纽约时报》15日报道，药明康德在美国医疗保健领域的参与程度之深，已远超国会的讨论。美国目前正与20年来最严重的药品短缺问题作斗争。该国生物技术行业一些高管已明确反对这项法案，他们试图让国会意识到，突然“脱钩”可能会使一些药物研发延迟数年。截至发稿时，记者尚未收到药明康德的评论。(环球网)

药明生物2023年报业绩说明会看点1 爱尔兰美国等国外产能一直在运营，去年国外的产能亏损2亿美元左右，对毛利率影响巨大；产能利用率不足，折旧同比增长40%，远高于销售成本20%的增长。
2 资本支出41亿主要用在欧洲和美国，今年预计还会有50亿的资本支出
3 新冠收入占比仅3%，当年新冠收入同比22年下滑84%，抛开新冠的影响，2023年药明生物三期临床和商业化阶段（最肥的两个阶段）增长100%，差不多把新冠的空缺补完了。
4 欧洲是生物药CDMO大本营，药明生物2023年欧洲收入占比首次超过30%，欧洲非新冠业务增长170%，欧洲的主要客户是瑞士、德国、英国。
5 在爱尔兰、新加坡、德国建产能是为了在规避地缘政治风险的同时，更加靠近欧美的客户。22年年報披露的產能是26.2W升，目前85%以上产能还是在中国。
6 在206亿美元的未完成订单中，R业务占72亿美元，大部分是马拉松payment（我感觉马拉松payment就是里程碑付款的意思），不一定拿得到。药明生物R到D客户转换率95%，D到M客户转化率90%。
7 今年截止上周，药明生物已经新签25个项目，其中一半是美国的业务，在生物安全法案提议后，药明生物还是签了12个项目。欧洲对地缘政治没有那么敏感

药明生物 个股跟踪贴 网页链接

李革一共减持13次，算了下平均减持价格，42港币。这个价格几乎是这次生物法案爆出来之前的最低点。相比较之前的牛市，这个减持总均价并不高。