$华发股份(SH600325)$ 针对最近年报出来，大家提及最多的增收不增利、融资利息较其它大型国央企偏高，我说说我的想法，欢迎各位朋友讨论。1、去年结转利润的项目，都是2022年以前拿地的项目，2022年之前，地产投资拿地竞争激烈，造成当时拿地成本高。且地产行业市场端由于大量房企现金流压力，导致同行降价甩卖， 在以上两个因素情况下，华发的利润经营表现做到如此，在行业内算是优秀的少数几家；
2、去年房地产市场环境恶劣，大多房企现金流非常紧张，在此情况下华发重仓上海，是绝佳低位布局时机，未来利润贡献相当可期，且可提供大量充足现金流；
3、融资成本高，未来是可优化的方向，且绝对可以优化。过去的融资成本高已经体现在利润表中，未来只会继续优化；
4、未来不需要这么多房企，即使行业整体不行，华发逆势增长是完全可见的。

以上。