中证A50指数：中国行业龙头的市场表现指标

#中证A50ETF##新能源汽车# #小米汽车SU7引爆A股# 中证A50指数是一个反映中国各行业龙头上市公司证券整体表现的股票市场指数。该指数由市值最大的50只证券组成，旨在捕捉最具代表性的行业龙头企业的市场动态。

1月2日，中证指数公司发布中证 A50 指数，鉴于其A股“漂亮50”的独特定位，以及市场处于估值低位、基本面复苏、盈利上行周期等多重因素叠加的配置良机下，公募机构积极申报跟踪该指数的ETF产品。2月19日，首批10只中证A50ETF 正式发行，产品募集总规模超165亿元。3月上旬，中证A50ETF 陆续成立。
中证 A50ETF 为投资者布局A 股核心资产提供新的指数投资工具，其上市交易将有助于宽基指数及ETF产品体系持续扩容，并将引导资金更多地投向A股核心资产。今年以来，以大盘主题为主的宽基ETF产品持续呈现较强的吸金能力，各类宽基ETF 资金合计净流入超3500亿，其中沪深300ETF 占比超 70%，中证A50ETF上市交易后，将为投资者布局A股核心资产提供新的 ETF 工具，促进宽基指数及ETF产品体系持续扩容。截至2024年3月15日，中证A50 指数自发布以来上涨5.91%，相较同为核心指数的沪深300、中证 500，具有业绩优势，或将成为投资者高效配置优质资产的又一理想选择。
中基协发布 2023Q4资管业务数据:截至2023Q4，资产管理业务总规模达67.06 万亿元，相较2022年末小幅增长0.49%。相较2022年末，公募基金和养老金规模明显增长，分别上涨6.02%、14.49%;私募基金规模基本持平，增长0.17%;其余各项资管业务规模均呈现不同程度的收缩。
基金产品发行情况:本周国内市场新成立基金27只，合计发行份额为376.48 亿份。其中债券型基金9只、股票型基金12 只、FOF 基金1只、 REITs2 只、混合型基金3只。全市场新发行基金30只，从类型来看，债券型基金 13 只、混合型基金7只、股票型基金6只、FOF基金3只、REITs1只。
基金产品表现跟踪:长期行业主题基金指数方面，本周行业主题基金全面上涨，医药、消费板块表现亮眼。截至2024年3月15日，本周医药、消费、新能源、国防军工、行业均衡、TMT、行业轮动、金融地产、周期行业主题基金指数涨跌幅分别为5.90%、3.00%、2.31%、2.04%、1.97%、1.61%、
1.53%、0.15%、0.10%。
ETF 市场跟踪:股票型ETF本周收益中位数为1.81%，资金净流出96.35亿元。宽基 ETF 方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入53.2亿元。行业ETF 方面，本周周期主题ETF 资金净流入明显，合计流入4.93亿元。
基金仓位高频监控:主动偏股基金仓位高频估测结果显示本周主动偏股基金仓位下降 0.5pcts。有色金属、家用电器、公用事业行业获资金增配，医药生物、食品饮料、农林牧渔板块遭减持。

3月29日，受小米汽车发布后获市场追捧的利好影响，A股小米汽车概念股大幅高开。港股因休市暂停交易。

据Wind的统计结果，A股市场总共有24家小米汽车概念股。截至发稿时，海泰科（301022）、鹏翎股份（300375）、津荣天宇（300988）、凯众股份（603037）等涨停或涨超10%，光庭信息（301221）、豪森智能（688529）、雅创电子（301099）等涨超6%。

3月28日，在技术发布后三个月，小米汽车SU7上市发布会“姗姗来迟”，小米创始人雷军揭晓小米汽车定价，21.59万元至29.99万元。3月28日晚间，小米汽车官方微博发文表示，“4分钟大定破万。7分钟大定破2万。上市27分钟，大定50000台。”

截至28日美股收盘，小米集团ADR大涨12.13%。

此外，小米汽车APP显示，5000辆小米SU7创始版已经全部售罄，创始版的定金为每辆2万元，且不可退，这意味着小米汽车仅创始版的定金就已收到1亿元。

在销量预期方面，开源证券援引媒体报道分析称，小米汽车工厂分两期建设，其中一期占地面积约72万平方米，年产能为15万辆2023年6月竣工；二期计划于2024年动工，2025年完工，两期合计产能30万辆。预计3月产量计划有望达到4000台左右，4月底产能爬坡，6月开始两班倒生产，2024年计划量产约7万台。

而光大证券预测，小米前期或可依托于流量+渠道布局优势带动汽车销量爬坡，但长期销量稳定增长与车型的综合竞争力有关。综合考虑市场竞争、小米的品牌力与首款车型定位，预计2024年首款SU7销量达到5-10万辆；后续需聚焦15-20万元纯电车型的爬坡上量能力。此外，预计2024年小米汽车业务的毛利率约个位数，预计年销量30-40万辆以上，毛利率爬坡至15%左右，有机会实现盈亏平衡。

风险提示:报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险;历史业绩不代表未来;基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。