一、消费医疗的疑惑
这段时间对于消费医疗一直有一个大方向上的疑惑，就是随着大家都在消费降级，消费医疗的赛道到底还有没有机会？以及未来消费医疗的投资主要需要关注点是什么？之前有个主流观点是：未来的消费（包括消费医疗）会呈现两端化的特点，即高端消费+基本消费的特点。但仔细想想，如果是这样，好像对于二级市场投资而言挺难的，因为真正的高端消费，类似真.奢侈品市场，往往单一品牌市场空间有限，大家一看就懂了，没啥机会；而基本消费，则由于没有品牌价值，不需要差异化，单纯比拼价格，更像大宗商品市场，那我为啥不直接买神华呢？这个困惑的核心问题就是消费（医疗）未来还有没有中端市场？以及中端市场的核心关注点应该是什么？这次从通策医疗的年报和交流中，似乎整理出了一些新的思路，也许可以作为未来消费（医疗）一些思考和指引。
二、通策医疗的无奈和出路
通策医疗是做齿科服务的，齿科核心盈利点来自两块业务：1）正畸 2）种植。这两个都更加偏消费属性，前者属于年轻人，后者更多是老年人。不过，两者共同的特点都是消费升级，因此在之前好年景里，通策医疗的股价都随着市场预期一路起飞。这两年里，消费降级叠加集采等因素直接导致了通策高速成长的预期嘎然而止。消费降级了，未来在哪里？其实通策就很好的代表着齿科、医美、眼科等具有消费属性的医疗服务在这几年所面临的问题，对此通策的管理层给出了两个方面的解答：
1）抓销量，做服务：对于种植牙，未来将努力提升销量，价格肯定是往下走的，所以更多的通过以价换量的方式来确保总的销售额的稳定以及略有增长。同时，通过提升服务质量的方式更好的服务于现有的客户，把现有的客户培养成长期客户，老客户不需要引流，获客成本低，从长期的齿科服务中挖掘更多的生意。
2）靠并购做增量：以后并购的方向也很明确，只要已经开始盈利的，并且团队也有雄心去做事的，估值不是很贵的，哪些亏损着的的就不会是主要目标了。简而言之，就是直接补充即战力。未来，通过并购将是未来主要的增长来源。
通策的管理层应对大环境的变化，给出的解题思路还是挺清晰的，同时也刚好应对了我之前思考的那个问题，中端的消费（医疗）服务该怎么做？
三、消费医疗未来可能的策略
通策面临的问题其实就是之前我思考的问题，如果只做高端，比如高端的种植牙，高端的隐适美（正畸）那在浙江省内，乃至其他辐射的区域可能就这么些客户，乘上能够获客的比例，恐怕目前这个200多亿的市值也撑不住。如果往低端走，和莆田系去较劲，一方面实在是不符合自己的定位，另一方面作为上市公司，需要更规范的运营，好像也看不见利润从哪里来。所以，必须还得从中端的消费中寻找机会，从公司的两个方向上，可以总结出同样适合医美、眼科等消费医疗领域的一些可行的策略：
1） 不再追求高增长，追求高质量增长
原来，不管是齿科、医美等在跑马圈地的时候，喜欢亏本获客，反正做收入的增长最重要，先把基数做大，市场占比是第一位，利润是未来的事情。消费降级最大的特点是理性消费，不是不消费，而是追求合理的消费。所以，销售收入的增长可能不再重要了，反而销售收入减去销售费用的增长更加能体现企业的质量。举例来说，比如做种植牙的业务，做好持续的跟踪服务，争取到下一颗种植牙的业务机会，更容易给企业带来高质量的增长。同理也体现在医美等其他业务上，从玻尿酸、光子嫩肤开始逐步能扩展到肉毒素、再生材料的客户可能还是未来的重点客户。
2） 不再追求大单品，追求产品矩阵
理性消费的天空会更低一些，每个产品的天花板都会更加明确。特别是消费医疗，叠加了医疗的成分，一旦产品遇到集采那可能天空就会变得更加低一些。所以，未来为了更安全也好，为了更良性也好，企业必须要有一个产品矩阵。同时，对于大单品的产品给予的估值也要更偏保守一些。这个可能更适合医美类企业，产品需要更多元一些。
总结：中端的消费市场还在吗？肯定在！只是变得更加利基和细分了，理性市场里面需要是更多具有“性价比”的产品组合。这样的环境下，那些能持续提供高质量增长（哪怕增长速度有所放缓），同时持续在进行产品储备的企业会逐步走出来，因为对于新进入者而言，现在的模式是地狱级别的。所以，不需要多光鲜亮丽，只需要能保持持续微笑的人反而更容易笑到最后。