认识你自己 更上一层楼
测测你是投资中的“淡人”or“浓人”?
Q
在做投资决策时，您倾向于选择什么类型的投资风格？
1
高风险高收益，我更愿意冒点险！
2
我想把握住稳稳的幸福，风险低就行
Q
您平时关注投资多吗？
1
每天都得看，市场一动就想操作
2
偶尔看看，不太紧张
大家可能还没完全搞明白MBTI，又出现了新的潮流——“淡人”和“浓人”。所谓“淡人”， 就是用淡淡的态度对待所有人和事，保持简单的生活轨迹，主打一个随遇而安。
而"淡人"的投资理念可以概括为一种淡然处之的态度。面对账户的短期盈亏，“淡人”总能泰然处之，保持一颗平常心；投资目标也设定得颇为务实——小赚即可，绝不贪多。“盲目跟风”、“追涨杀跌”在他们身上基本不存在。
具体来说，这种理念体现在以下几个方面：
1.他们以一种宁静的心态去应对投资账户的短期波动，无论盈利还是亏损，都能保持冷静。
2.他们不会设定过于远大的投资回报预期，而是追求稳健和可持续的投资收益。
3.他们避免在市场波动时做出冲动的决策，例如盲目跟风买入或恐慌性抛售，保持理性投资行为。
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01
为什么要学习淡人投资？
“淡人”通常习惯于以往的生活节奏，对于生活中的点点滴滴，如吃什么、看什么、玩什么，都会按照过去的习惯进行，不喜欢有太多变动，表现出一种难得的稳定性和长情。当我们将这种“长情”的特质与基金投资联系起来，会发现这竟然是一种比较好的投资习惯。在基金投资世界中，那些频繁买卖、追逐热点的投资者往往容易陷入亏损的泥潭，而持有单只基金时间越长的投资者，获得更高收益的概率可能会越高。
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02
不盲目跟风
勿当羊群中的“浓”羊
“淡人”不是佛系，实际上他们极少说随便，有自己的坚持，不会盲目跟风，只专注于自己喜好或擅长的领域。在基金投资中，“淡人”的独立思考、理性判断也值得学习。
人们在做决策时，很容易受到群体影响，表现出随波逐流、盲目从众的倾向。在投资领域，这种现象尤为明显。例如，当某个投资板块大涨时，即使对该板块了解不多，投资者也可能盲目跟风买入，而在市场下跌时又恐慌性地卖出，这种追涨杀跌行为往往导致损失惨重。
历史上多次出现的资产泡沫事件也充分证明了这一点。17世纪的荷兰郁金香投机泡沫、20世纪末的日本泡沫经济、2000年的美国互联网泡沫以及2008年的美国房地产泡沫等，都是当时人们盲目跟风、前仆后继地涌入市场，最终酿成巨大的经济损失。
在中国股市，类似现象也屡见不鲜。每年市场都会聚焦不同的主题/行业，这些热门主题/赛道在高光时刻被捧为“核心资产”，吸引大量投资者涌入。然而，正如巴菲特所言：“只有在海水退潮的时候，你才知道谁在裸泳”，牛市时，每只股票、基金看起来都是好选择，但当熊市来临时，才能真正辨别出哪些才具有真正的投资价值。
这种投机泡沫背后的根本原因是人性的弱点——盲目跟风和情绪化决策。人们在投资决策时，往往受到情绪左右，缺乏理性思考。这种羊群行为中的从众心理让人们聚集在一起寻求安全感和认同感。
了解这一投资心理有助于投资者在市场情绪高涨时保持警惕，并在股价超出认知范围时，勇于坚持自己的判断。像投资“淡”人一样，坚持长期主义、回归企业基本面是避免盲目跟风的关键。
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03
频繁操作危害大
投资也要适当掌握“躺平学”
日常生活中，我们常常想要发挥自己的主观能动性，认为“做点什么，总比什么都不做强”。投资中也有类似想法，比如遇到市场波动时，总想着“做点什么”来缓解焦虑，于是导致了频繁交易。
顾名思义，过度交易就是指投资者的交易频率高于合理频率，也就是常说的换手率过高。
许多“浓人”投资者自认为对某些股票了如指掌，于是反复买卖同一只股票，结果却是在损耗成本中徘徊。巴伯和欧迪恩的研究证明，无论交易多么频繁，与简单的买入并持有策略相比，总收益并无显著差异。然而，频繁交易却会大幅增加成本，最终导致投资者亏损。
行为金融学对投资者过度交易的解释为：投资者往往过于自信地认为自己掌握了足够的信息来进行交易，然而实际上这些信息并不足以支撑他们进行频繁交易。过度自信的投资者更倾向于频繁交易，但由于交易成本的存在使得他们的收益更差。
与过度交易心理紧密相关的一个心理学现象被称为“控制幻觉”。它体现在人们总是相信结果是受到自己或者“某些事情”所控制（但实际上毫无关系）。这种幻觉在一定程度上解释了为什么散户更倾向于频繁交易，我们可以通过一个著名的心理学实验来进一步理解这一概念。
想象一下，你正在参与一场轮盘赌游戏。游戏中，你可以选择一个球并投入轮盘，然后根据球落入的区域或号码的单双来下注。现在，你有两种选择：要么让庄家帮你扔球，要么自己扔。实验结果表明，大多数人更倾向于自己扔球。
尽管从理论上看，无论是自己扔球还是由庄家代劳，赢钱或输钱的可能性都是相同的，但实验参与者普遍希望亲自扔球，这就是“控制幻觉”的体现。人们错误地认为，通过控制赌博过程，他们就能影响最终结果。
在股市交易中，类似情形也在反复上演。许多投资者整天紧盯着互联网上的实时交易信息，或是加入各种讨论群以获取大量（尽管可能是无用或低效的）信息，生怕错过任何一条可能影响投资决策的信息，认为自己只要控制了决策过程，就能提高投资表现。然而，不幸的是，这种过度的信息获取和频繁操作往往会导致盲目自信，从而适得其反。
对于普通投资者而言，过度关注投资流程并没有太大意义，不妨做投资中的“淡人”，降低交易频率。在当今的资本市场中，高频算法和计算机模型的投资策略正变得越来越流行，许多基金在投资过程中其实并不需要人工干预。因此，传统的“盯盘”和频繁操作手段不仅不再是获取投资收益的必需条件，反而可能因过度交易而降低实际收益。
“淡人”投资者所具备的显著特质之一是坚守自己的行为准则，既不盲目跟风也不被市场波动轻易撼动，审慎地维持自己内心与社会之间的平衡。在投资的道路上，他们掌握了“投资躺平学”的精髓，摒弃了过度急躁和频繁操作，保持理智审慎。
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04
如何成为理财淡人？
1.定投与风险分散
相比一次性大额投入，选择在不同时间点、以不同价格逐步购买理财产品，这种方法更有可能有效分散投资风险，从而提升持有的整体体验。
2. 均衡投资与资产配置
我们常常提到 “避免将所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这意味着需要根据个人的风险承受能力和投资目标，将手头的资金合理分配到现金、股票、债券、商品期货等各类资产中。通过这样的配置，我们能够将投资组合的风险控制在可接受范围内，从而为实现长期投资目标奠定坚实基础。
3. 增强分析能力与培养独立思考的习惯
在进行任何决策之前，我们需要积极搜集和分析相关信息，深入理解市场趋势，为我们的决策提供坚实的数据支持。此外，独立思考也是投资决策中的关键能力。我们需要学会从多个角度审视问题，全面权衡各种利弊，进行独立思考和判断，而不是盲目跟随他人观点。
参考资料：
《陆蓉金融学讲义》.2019.陆蓉
“这样投资，正式被确诊为“淡人”！”.2024.加银养基社
““理财淡人”稳坐“食物链”顶端？”.2024.汇华理财
“金融行为01│过度交易”.2023.瑾慎投资
END
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