1970年代的美国处于通胀的阴影下，1974年CPI上涨11.0％、1976年5.7%、1977年6.5%、1978年7.6%、1979年11.2%，到1980年达到13.5％的峰值，为二战结束以来的最高水平，同期美联储加息达32次，最高利率达到19%。
🕐1976年：走出低迷
1976伯克希尔公司经营业绩明显改善，营业利润达到1607万美元，净资产回报率17.3%。
虽然纺织业经营惨淡，但是为了保持工作岗位，不得不继续维持；保险业由于提高了保险费率，承保赔付综合比例（underwriting ratio）显著降低，从108下降到103，保费收入也大量增长，相应带来保险浮存金收益增长到1082万美元，这主要是债券利息收入，没有计入股票投资的浮盈（到1976年底浮盈约为4570万美元）。
在这一年给股东的信中，巴菲特首次提及收购公司所考虑的四个因素：一是业务长期向好；二是优秀的管理层；三是价格有吸引力；四是对行业熟悉。（请注意这四点的顺序，将来会有变化）。
这一年最重要的事件是巴菲特时隔25年后再次投资盖可保险（GEICO，政府员工保险公司）。
GEICO在1950、60年代发展迅猛，但是到了1976年却面临破产。主要原因是当时的CEO只注重增长，而不注意保费价格，1970年代的通货膨胀导致公司亏损严重，股票从高点的61美元跌到了2美元，公司处在破产边缘（注意与同期伯克希尔旗下的保险公司的稳健经营对比）。市场、包括监管当局均已对GEICO失去信心，但是巴菲特对此有不同看法，他认为GEICO仍有机会。
此刻要令GEICO起死回生必须具备两个因素：一个是要换一位被大家认可且具备力挽狂澜能力的CEO，二是一笔足够大的注资帮公司摆脱经营困境。
于是巴菲特在凯瑟琳·格雷厄姆的安排下与公司新任CEO杰克·拜恩（Jack Byrne）进行了会晤（这就展示了格雷厄姆人脉的重要性）。在认可杰克的能力之后，巴菲特认为值得一搏，马上买进了400万美元的GEICO股票。他又联系了所罗门公司的约翰·古特弗洛伊德（John Gutfreund，注意这个名字，将来会是大角色），在巴菲特信誉的加持下，所罗门公司提供7600万美元购买GEICO公司的可转股保险。这时，公司起死回生的两个因素都具备了。
在巴菲特和杰克·拜恩的努力下，GEICO开始逐步走出困境。这又是一个投资美国运通和华盛顿邮报案例的翻版：在公司处于风暴漩涡中时，冷静分析、大胆出手，然后施以援手，帮助公司摆脱困境，重回正轨。