276.2卖出约5%仓位$腾讯控股(00700)$ ，175.2买入约5%$网易-S(09999)$ 。
原因如下：腾讯连续三年（2021，2022，2023）在游戏上跑输网易，观测指标（游戏收入）。从产品角度，网易也明显在近年更胜一筹（主要是蛋仔vs元梦）。今年是网易产品大年，预计这是腾讯第四个年头跑输网易。
从估值角度看，网易EV/FCF约14倍，腾讯约12-13倍，基本相同。所以这笔交易更多的是减少投资组合中腾讯游戏业务的敞口。
这是我第一次卖出腾讯，记录一下。
| 发布于: | 雪球 | 转发：2 | 回复：151 | 喜欢：6 |
276.2卖出约5%仓位$腾讯控股(00700)$ ，175.2买入约5%$网易-S(09999)$ 。
原因如下：腾讯连续三年（2021，2022，2023）在游戏上跑输网易，观测指标（游戏收入）。从产品角度，网易也明显在近年更胜一筹（主要是蛋仔vs元梦）。今年是网易产品大年，预计这是腾讯第四个年头跑输网易。
从估值角度看，网易EV/FCF约14倍，腾讯约12-13倍，基本相同。所以这笔交易更多的是减少投资组合中腾讯游戏业务的敞口。
这是我第一次卖出腾讯，记录一下。
元梦之星的落后证明腾讯的手游不可能一直在复制成功，我觉得也是意料之中。但这绝不是卖出的理由！估值这么便宜了，2个月前没有元梦之星，估值还是和现在一样，业绩也增长了，有什么变化呢？
那无非就是那些交易的资金兑现去年那个游戏监管新闻后的卖出，而且他们还会回来，他们知道公司还会回购股价也不会掉到哪儿去。
我觉得真正的价值投资者，在卖出的时候应该和买入是一个逻辑，否则公司业绩还在增长，而且越来越便宜了，居然卖了？
惨啊。像我这样最坚定的多头开始卖了之后，$腾讯控股(00700)$ 就开始涨了。股市太残忍了。
元梦之星的落后证明腾讯的手游不可能一直在复制成功，我觉得也是意料之中。但这绝不是卖出的理由！估值这么便宜了，2个月前没有元梦之星，估值还是和现在一样，业绩也增长了，有什么变化呢？
那无非就是那些交易的资金兑现去年那个游戏监管新闻后的卖出，而且他们还会回来，他们知道公司还会回购股价也不会掉到哪儿去。
我觉得真正的价值投资者，在卖出的时候应该和买入是一个逻辑，否则公司业绩还在增长，而且越来越便宜了，居然卖了？
我觉得，腾讯就微信这一项，就值现在的价格啊，未来，每天每个用微信的人身上，可以赚一块钱，扣去税和成本啥的，算 0.5 元，0.5×10 亿人×365 天等于 1825 亿，我认为 1825 可以算未来保底的利润，因此市值可以 1825×25，等于 45625 亿元
顺便借下你的宝地宣传一下我的最新实盘周记和文章，从中国人口变化看投资策略，发表在翔仔书房，谢谢阅读关注评论哈 $腾讯控股(00700)$
你所谓的产品角度，应该只是指新品，网易的旗舰梦幻西游其实是被疫情续了三年命，现在大概率到了急剧衰退的前夜。研究了梦幻西游，让我知道网易并不是数据显示得那么棒。
和你做了相反的配对交易
你再观测下一二月流水完全是相反局面，蛋仔整个流水都不够弥补西游的下滑。派对游戏不是个大市场，腾讯做元梦只是为了让对手不那么舒服
腾讯的容错能力远高于网易吧
腾讯游戏最近几个季度确实太弱了 今年一季度还是负增长……
你的研究深度不应该来买股票，人云亦云，更像是来赌博的，送你张图吧。
不太理解这个选择。
跟网易比游戏、跟字节比短视频、跟阿里比网购、跟爱奇艺比长视频、跟华为比云。
这种细分上的对比总是会发现腾讯的各种问题，但是腾讯恰恰又不能只看其中一方面。
腾讯目前确定的增长点在视频号的商业化吧？另外游戏其实也有亮点：暗区突围、金铲铲之战、胜利女神：NIKKI；还可以关注下王者的国际化，看能否形成新的增长点？