$臻镭科技(SH688270)$ 先科普一下ADC，我们自然界产生的信号都是模拟信号，其中包括了自然信号，也包括了人工信号，合成信号，比如生活中无处不在的声音、图像、无线电波、各种传感信号、电压电流、生物信号心脑电图等……，那么这些模拟信号我们需要在计算机、手机以及各种仪器中进行更优质的储存、传输、分析、处理就要把他们转换成数字信号，这个时候就需要模拟数字转换器Analog-to-Digital Converter，缩写为ADC，反之，将数字信号转换为模拟信号就需要数字模拟转换器DAC（Digital-to-Analog Converter）。
衡量ADC的主要技术指标有转换速率，转换精度等，转换速率通常用每秒采样次数sps（Samples per Second）表示，比如1Msps、1Gsps对应的数据转换器每秒采样次数分别是100万次、10亿次；转换精度通常用分辨率（bit）表示，分辨率越高表明转换出来的数字／模拟信号与原来的信号之间的差距越小。高性能ADC/DAC转换器需具备高速率高精度的数据转换能力，在这个领域，我国整体水平落后于国际大厂大概2代。臻镭科技在高速高精ADC/DAC量产芯片领域的技术水平与国际头部公司亚德诺和德州仪器的ADC/DAC高端芯片参数性能比较，技术水平相当，技术指标在国内目前遥遥领先，高端领域没有竞品，有着不可替代的稀缺性。这也就是为什么公司ADC/DAC芯片毛利率堪比电子茅台，可以达到94%的根本原因。
臻镭科技创业团队来自浙大，在当时相对浮躁的科研大环境下，相比于投资小见效快的逆向研发路线，从创业开始就抵挡住外界诱惑，瞄准世界巨头尖端产品，坚持选择挑战巨大的全面正向研发，填补国内空白，打破国外垄断，解决卡脖子问题，最终取得今天的成功，公司产品开始仅仅用在军事领域，比如我们引以为傲的雷达领域，电子战对抗领域……就有公司的产品和技术贡献。公司的市值一直没有起来，也跟产品用于军工领域，天花板低有关系，从去年开始，首先是雷达向下一代数字相控阵方向转变，会进一步增加公司的产品需求，同时公司的ADC/DAC产品逐步开拓了应用场景，如声学相控阵和振动测量、水下探测、高度跳频数据链等，这些都是军队广泛且重要的应用，随着下半年星网、G60……低轨卫星开始陆续放量发射，低轨卫星通信、无线通信终端等领域，公司产品更是放量可期。另外，最值得期待的是公司ADC/DAC新品的拓展应用，我国目前是制造业大国，正在制造业强国的路上前进，我们的高端仪器，顶尖的设备目前很多还没有办法生产，我们差的不是一个普通的外壳，正是像臻镭科技这样的高端芯片，高端材料等。而公司年报的战略布局也提到，公司将从小而美的特种行业向“百货商店”跨越，这是未来更广阔的市场。所以我说臻镭科技做中国的亚德诺有希望，因为公司特定领域的产品技术上和亚德诺相当，正向研发也充分反映了公司的技术研发实力，差的是品类和规模，我想假以时日，公司一定会慢慢追赶上来，像中国的家电和汽车一样，未来在高端领域有所突破并占有一席之地。亚德诺目前7000亿市值，臻镭科技70 亿，哪怕没有完全追上，追上一部分也是空间巨大的，我想之前公司没有进入民用市场的根本原因是精力不够，毕竟首先要解决国家重大项目的需求，但我相信公司完全有能力向下兼容，造奥托的你让他造奥迪不一定能行，但造奥迪的去造奥托一定可以。
高精度高速度ADC有什么用，上文说到，衡量ADC的主要技术指标有转换速率等，这个高精高速ADC/DAC应用空间和需求太广泛了，高端的科研仪器、雷达系统、医疗成像、人工智能、汽车电子、航空航天、通信系统，电力系统、音频设备，视频处理、物联网……几乎生活中无处不在，没有高精高速ADC你的科研仪器测量结果就没有人家准确，没有高精高速ADC你的成像质量就没有人家清晰，没有高精高速ADC你的智能驾驶反应就比人家慢，你的AEB刹停速度就没有人家大，也许0.01秒和10km/h的差距就是生命，没有高精高速ADC战场上也许0.01秒就决定战争的胜负……所以没有高速高精ADC，你永远做不出产业链的顶端产品。
今天仅仅简单说了臻镭科技的高速高精ADC，其实臻镭的其他业务仍然可圈可点，依旧领先，终端射频前端、电源管理芯片、微系统及模组等，最值得一提的还有三维异构技术，前阵子Chiplet个股爆炒了一顿，殊不知三维异构才是更好的技术实现，并且臻镭科技已经完成技术验证，产品计划今年底量产。还有与华为的合作，目前是基站还是终端虽然不得而知。但可以确定的时臻镭跨到民用之日，就是臻镭腾飞之时。