从小时候的雪花膏，SOD蜜到现在的护肤霜美容针，不可否认时代在进步，消费替代已经渗透到生活中的各个角落，我们走过的路，看过的风景，吃过的药都随着时间变成了历史，而那些经历过时间沉淀下来的永恒则变为经典，就像酿造的美酒，越回味越香甜。今天谈一谈那些国药里的经典~
今天要说的是一家医药产品和分销实力都很强大的企业上海医药(601607)，医药商业领域三驾马车分别是国药 上药和华润，港股均有上市，这种A+H股同时上市的股票是套利资金天然喜欢追逐的对象，有意思的是最近该公司又和云南白药联姻，不错企业做大的一大途径就是抱团，在“双循环”方针指引下国字背景的企业当然要做好先锋带头的榜样，因为一场突如其来的疫情改变了一切，我们不仅要在国内做老大，在国际上也要有话语权，而这些仅仅只是开始，国企改革的脚步从来不会停下。当年的中车出海也是，今后的大健康领域仍然如此，强者恒强，同样是竞争的定律。疫情让我们更多的关注到了医药和健康领域的投资机会，也必将出现领军企业。我们很难找出以后的龙头，但是把握住当下最确定性的核心资产应该不会有错。
投研摘要
1, 公司2021年Q1实现收入516亿元，同比增长27.57%，净利润21.20亿元，同比增长104.34%，可以看到公司财务非常稳健，基本穿越了市场周期；
2, 持续研发高投入，一季度研发投入5.41亿元，同比增长26.25%,增速比恒瑞和复星都要快。
3， 当前市值对比，云南白药1459亿，恒瑞医药4571亿，复星医药1638亿，我们认为上海医药资产被低估，借鉴云南白药国企改革的经验，上药市值具有较大增长空间。(免责声明：文章内容观点仅作为参考，不构成投资建议)