| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：13 | 喜欢：1 |
对比这2年的白酒，拿库存/收入，21年销售比较好的，比值为0.3-0.4之间，如茅台酒鬼，相对差一点比值为0.7-0.8，22年茅台等相对较好，基本可以维持这个比重，其他酒企都有不同程度抬升，截止到23年Q3，部分酒企已经超过1，茅台在0.4左右。反观顺鑫，22年白酒库存为25亿左右，23年Q3为12.6亿左右，这个比值比茅台还要低。我的理解是，公司大概率没有滞销的情况，但极有可能是产品结构的调整。$贵州茅台(SH600519)$ $顺鑫农业(SZ000860)$ $山西汾酒(SH600809)$引用：
2023-12-18 22:45计算仅为简单假设，不排除过于理想化，实际经营中会有很多因素干扰。如有错，欢迎指正！
地产剥离后，算是顺鑫农业这些年资产剥离终点。在早些年，陆续剥离了农贸市场、工程建设公司等，现在剩下的主要资产是牛栏山二锅头，还有些屠宰业务。
一、剥离地产后的顺鑫：
1、大幅降低财务费...