（出处《保险、证券行业与牛熊市的因果关联》 网页链接）
实际上，有的时候也思考这个问题，是不是只要依赖于“第二类投资即不需要好主意的投资”就足够了呢？第一类和第三类，或许与传统上所认为的“长期投资”的观念确实有较大的不同，虽然有的时候为了在描述中与其他趋势交易者做区别而采用长期投资这一定义，但我想对其作出准确的定义确实是几乎不可能的事情，并且除了在与其他人交流时可能会被用到以外，在投资者每个个体的投资体系中，这个定义应该是无关紧要的事情。
其次、在这里仅仅简单描述一下第二类投资即不需要好主意的投资。其中，（1）现金和类现金是其中最为容易理解的一部分，包括现金、短期国债、国债逆回购、货币基金等。其次是所谓（2）烟蒂类股票，比如我可能会把包括多数公用行业的企业等较为容易做出估值判断的投资标的纳入此类考虑。2014年的相对于净资产有较大幅度的折价的银行我也把他当做烟蒂类投资来考虑，虽然他们不属于市政公用行业，并且也不是那么容易进行估值。再后面是（3）少数套利机会的投资，不过这一部分占比现在基本上已经非常少了，确实对其失去了较大兴趣，也可能是因为很难找到较大范围的机会。（4）周期特点在10年以内的短周期行业是始终比较喜欢的投资领域，这一点在其他的文章中也有过详细的描述。从持有时间长短而言最为长期持有的、或者其中一部分几乎是只买不卖的一类是（5）那些有着非常强大的护城河的非常少数的一些投资品种。有的时候在想，或许对于多数人而言只做这一类投资，也是可以获得足够的回报的。虽然我们总是看到有人因在高位成功卖掉而沾沾自喜，但或许任何时候卖出这些股票都是错误的。最后一种是（6）那些在竞争中获胜、但无法确信这一优势可以持续多久的公司，这一类公司的持股时间长短，在事前我也完全不能预料，除了定期去检视他们的经营状况，可能没有别的更好的方法。不过，我看到很多人把第6类当做第5类来考虑，这是非常危险的倾向。
原本是先就此收尾的，想起还没有说到标题的内容。
我想我们可能很难期望出现如美国股市那样的长期蛮牛的行情，至少在2035年之前。当然，对于这一点的看法或许与投资决策毫无关联，我们目前所投资的，与未来是牛市还是熊市毫无必然联系。下面这些只能是一种臆想。
我想中国股市的慢牛应该出现在“中国消费”的阶段，这不仅是从经济结构的角度、还有较大的一个因素是来自于对文化结构的考虑，这两者总是会相辅相成的出现在我们面前。
或许对这一因素的考虑，也是令我做出第一类或第三类投资的原因，到2035年，或许我的投资会更多的集中于第二类投资。【本篇完】
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【写给极少数人的文章】首先需要声明，非独立思考者和非长期投资者最好不要阅读我的文章，那只能是浪费时间。我所写的，只是我自己所想的，也只是我自己的投资思路的一部分，我无法证明也无意去证明我的想法是否正确，并且我也认为我的想法应该不会适合其他人。如果说市场中有100个成功的投资者，那么就会有100种不同的投资思维，每一种思维可能仅仅适用于当事人本身，而对其他人可能毫无价值可言。
下面提到的一些公司，仅仅是为了推广文章，与本文观点毫无必然关联。
$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $中信证券(SH600030)$ $格力电器(SZ000651)$ $伊利股份(SH600887)$ $云南白药(SZ000538)$ $东阿阿胶(SZ000423)$ $上海机场(SH600009)$ $中国人寿(SH601628)$ $片仔癀(SH600436)$