重弹：2023年上证指数12000点可期

【先从2007年的6000点、2015年的5000点说起】

上面这张图是较早之前画的，重新做分享（我能说它的雏形存在于我自己的电脑的时间是2003年吗？）

之前（10年前的2006年）也聊过，然后，2014年也聊过。
2006年聊起（当时2000点？），上证指数能上6000点，然后会跌到2000点以下。
2014年聊起（当时也恰好2000点？），上证指数能上5000点，然后会跌到2462点左右。

有很多因素，这个因素实在太多了，要是打算把他们理清楚，估计是不大可能的吧。
我就只挑选了下面的3个因素。
其中，上一轮是指2007年到6000点那一次，这一轮是指去年到5000点的一次。
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            上一轮(6000)    这一轮(5000)
（1）人民币升值预期   强烈     减弱
（2）股改        获得流通权  可以减持
（3）海外投资      受限     相对宽松
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根据对这3个要素的解读，2006年还在2000点的时候，大胆预测股市能涨到6000点；然后2014年、也是在2000点的时候，小心谨慎的预测这次只能到5000点左右。
这3点，不是孤立存在着的，而是交织在一起，互相起到作用。比如这一轮，人民币升值预期开始减弱，直至人民币看起来没有被低估，加上上一轮股改后，大股东可以减持，加上需要开始慢慢放开海外投资的途径，虽然我们从“需要扩大直接融资”的需要而言，需要一个较好的牛市环境，至少是一个较为稳定可以发行新股的环境，但受到上面那些个约束条件的限制，泡沫又不会特别大（至少没有6000点的时候那么大）。
前面说过，其他因素也很多，不过都是次要的吧。就上面提到的那3条，大体上就已经确定了牛市的规模。

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【正题：下一轮１万２千点牛市之路】

从时间角度而言，大约是2023年前后。如同前文所说，原本计划是2021年左右去详细描述这个话题，现在只是概要性的说几点。

先从2007年牛市和2015年牛市来说起的话，从上面分析的几个要素而言，实际上经济结构层面并没有发生本质的变化，但也并非完全如此。因为正是这段时间，以及之后的几年时间，为我们的下一轮经济结构的本质性变化打下了基础。这个变化，会是一个多少程度的问题，只能是见仁见智的问题了。我也只能说，会有较为明显的变化，但也不能说它是非常巨大的。因为我所认为的更大的变化将发生在2030年代。

上图中提到[装备/大制造]的话题，但这只是广义上的描述。这里所说的并非制造业在经济结构中的比重（整体比重依然是会有所下降），而是它的[强度]，制造业也是国民经济整体的生产率的基础，在这个基础提升的前提下，存在着更高效的服务业和金融业及其他第三产业，也分享着制造业的高生产率带来的福利。（图中为[装备/大制造]，但投资机会不仅限于此）

在曹德旺先生的话题中，提到税收、劳动生产力或其他企业成本的话题。如果套用我喜欢的话，我认为依然有效的是“恰到好处”。既、当我们的经济发展到一定程度，那么一些变化就会恰到好处的发生。如，令一些行业获得恰到好处的盈利能力、在全球经济中获得恰到好处的竞争力。

那么，在[恰到好处]这一句话面前，所谓降税会降多少、垄断程度会下降多少、行政成本会有多少降低、融资成本的变化等，实际上可能会显得并非那么重要。局部上、或直接利益相关者面前可能依然是重要的，但从整体角度而言，或从投资的角度而言，就会显得无关紧要了。

于是，我想我们可以看到2023年前后的1万2千点的牛市。

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【什么是2023共识？】

经常有人问起12000的缘由，如同以往做过回复那样，我自己也很好奇，偶尔也会试图去思考这一问题，但自己也经常会感到困惑。因为“穿越”仅仅是很短的滞留时间，因此在那个时间点上，虽然看到这个“未来已来”的结果，但并不知其所以然。

大体上，我想可能是这样的一些描绘或许可能不会是非常离谱的错误。

大的背景不变。

1）人们追求幸福的意愿没有任何减弱的倾向，

2）并且我们依然处于较低的生产水平的状态。

加上，我们可以看到，假设我们将整个经济体的经营文化的角度来描述，或许可以汇总为“实事求是” -- 持续坚持着这一点，或者可以用其他的词汇描述的话，可能是“务实”，这也令我们的经济体有着非常高效的试错和纠错的循环。

在这样的持续稳固的经营文化下，结合上面的1）、2）两点，我们可以看到，我们有着非常丰富的“持续释放生产力”的能力。

或许我们因为在过去几年的外部环境的变化，抑或经济发展中的一些“小”问题，而持续低估了这一点 ---- 我们的经济体在经济全球化环境中的无可比拟的持续竞争优势。

而，2023年，我们或许可以看到人们在这方面达成某些共识，并得到不断的强化，以至于这一强化的程度可能略高于“实际”。

$道琼斯指数(DJI30)$ $上证指数(SH000001)$ @今日话题

本文纯属臆想，来自于本人穿越的错觉，据此投资产生的后果，概不负责。并且，我发现，我自己也完全不会因为这个臆想而改变自己的投资。

** 文字部分绝大多数来自于之前发表过的内容。

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“她讲的都是些很玄妙的话，好像有意思，又好像没有意思。她的话虽然不知所云，可是却能使听见的人心中发生反应，而企图从它里面找出意义来；他们妄加猜测，把她的话断章取义，用自己的思想附会上去；当她讲那些话的时候，有时眨眼，有时点头，做着种种的手势，的确使人相信在她的言语之间，含蓄着什么意思，虽然不能确定，却可以作一些很不好听的解释。”
这段是侍臣描述处于疯癫状态的奥菲利娅的台词（来自《哈姆雷特》）