#$腾讯控股(00700)$ 腾讯2023年业绩已出，各位老大都做了详细的点评 ，我这里想从业务角度谈一下
腾讯分以下几项业务：
1、增值服务：收入757亿，同比4%，毛利率55%----个位数缓慢增长，毛利处于平均水平
其中本土游戏增长5%；----可以认为基本不增长了
海外游戏增长14%，4个季度收入基本维持在130亿，但环比不增长了
社交网络：从2021年Q2开始保持在290亿----基本不增长
2、網絡廣告：收入為人民幣 257 億元，同比增長 20%，毛利率53%，得益於對視頻號、我們的移動廣告聯盟及微信搜索的廣告的強勁需求-----收入增长2位数，毛利率达到历史高点
3、金融科技：收入520亿，同比16%，毛利率41%----收入增长2位数，毛利率达到历史高点
根据这个看：广告收入有望增强，海外游戏也有较强的实力，之前大家看好的云业务因政策问题空间不大了
估算未来5年后：
1、本土游戏：不增长，营收1300亿
2、海外游戏：年增长15%，营收500*2 = 1000亿
3、社交网络：不增长，营收1200亿
4、广告：年增长15%，营收1000 * 2 = 2000亿
5、视频号：目标能达到抖音的30%市场，2000亿。
6、金融科技及企业服务：这块儿谨慎点，年增长10%，营收3000亿
合计：1万亿营收，毛利5000亿，净利2200亿。基本相当于年12%的增长水平——这么看确实不如茅台
未来的增长空间就看视频号和海外游戏了，这2块决定了未来的天花板
视频号预测：
字节跳动2023上半年营收达到540亿美元，国内业务占80%，海外市场营收占字节跳动总营收的大约20%。
视频号未来无法出海，目标能达到抖音国内的30%，即540*2*7.3*0.8*0.3 = 2000亿，净利率25%，即500亿