回复@郁闷的鞋套-: 按正常预计$康方生物(09926)$ 23H2营收不会好，如果能持平就算好于预期了。再说，已经过去的去年，低点不是挺好吗。。
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影响去年H2营收的主要是两点：反腐和产能获批。
产能10月获批，差不多12月才能贡献新营收，就算去年没有放出产能影响也不大，毕竟已经获批了，对未来影响肯定是正向的。
所以去年大部分时间都是产能受限状况，加上下半年反腐影响的不确定性，H2很难环比增长。
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再说反腐，这个比较有意思，福祸相依。市场担心的无非是超适应症用药和高价用药，其实超适应症用药是有明确规定的，符合规定就可以用，反腐不是反超适应症用药。据说，AK104有50%以上是超适应症用药（104超适应症用药应该多是后线，无药可用的情况下），所以普遍担心会不会影响比较大。
假设负面影响较大，使104营收减少，也不是坏事。首先，反腐针对的是行业，总盘子不变，用药更规范了，对优秀企业长期肯定是好事；其次，假如真的限制超适应症用药，反而对康方是大利好，这将大大强化104胃癌和一线宫颈癌新适应症获批后对营收的正向预期；同时不断发布的循证医学数据对104超适应症用药给出了强力的支持，只要是合规的超适应症用药，就没问题。。
总之，反腐不是反超适应症用药也不是反高价药，在这种背景下，医生合理用药的核心逻辑应该是优效安全，这也正是康方的核心优势（广谱全人群优效安全），从这个角度看，医生用优效的药才是最合规的。反腐对104/112快速推广长期看是有利的。
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去年H2营收很可能不好；短期影响不该长期逻辑，跌就是黄金坑。//@郁闷的鞋套-:回复@格雷-lyu:现在等的就是去年H2的营收啊。我不看好。