同一间公司不同命运 制鞋的凄惨 卖鞋的火爆

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11月14日:体育用品零售商宝胜国际(控股)有限公司(3813.HK)及母公司台资运动鞋代工巨头裕元工业(集团)有限公司(0551.HK)表现继续分化。

截止9月底的前三季度,宝胜国际收入增长20.2%至199.960亿元,纯利大涨55.6%至6.057亿元;而裕元集团同期纯利增幅仅为12.2%至2.294亿美元,收入增幅更低至5.1%至75.196亿美元,撇除一次性收益后,裕元集团前三季度纯利反录得10.1%的跌幅至2.124亿美元。

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业绩公布后,宝胜国际周四早盘在港股一度大涨近4%,而裕元集团全天大跌4.17%。

除收入和纯利大涨外,宝胜国际核心数据全面走强,前三季度营业利润率大幅改善130个基点至5.5%,净利率3.3%,同比大涨90个基点。报告期内,公司营业利润11.002亿元,较2018年前九个月6.943亿元上涨58.5%。

由于制造业务占据比例过大,裕元集团前九个月毛利率录得16个基点的跌幅至24.8%,其中制造业务毛利率18.2%,同比收缩110个基点。集团指出,主要因“复古潮流”导致鞋履制造工艺复杂,对灵活生产配置需求增加,同时在不同国家间迁移生产设施,而集团为取得永续增长而投资于优化制造业务所带来的挑战,导致部分生产设施出现暂时低效。

前九个月,裕元集团制造业务毛利因此下滑少2.7%至8.076亿美元,但强劲的零售部门表现仍推升整体毛利录得4.5%的增幅至18.670亿美元。

报告期内,集团制鞋业务收入录得4.0%的增幅至40.867亿美元,鞋履出货量同比上涨1.4%至2.397亿双,平均售价上升2.7%至17.05美元;包括鞋底、配件生产,前九个月整体制造业务收入增长2.9%至44.373亿美元。

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周四收盘宝胜国际(3813.HK)股价录得1.43%的涨幅报2.84港元,将今年迄今为止的涨幅扩大至90.76%,同期裕元工业集团(0551.HK)股价下滑6.43%。

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