$上海机场(SH600009)$ 对于上机主要关注几点:1、境外客流量会不会增长；2、消费者对于免税品的需求有没有降低。3、机场销售免税品的优势还在不在。
首先客流量增长是高度确定的，随着经济发展免签国家增多，境外客流量迟早会超过2019年。免税品有60%是香水化妆品，其次是奢侈品和烟酒，消费电子占比不到5%。国内暂时还没有香化奢侈品的替代品，所以国内消费者对于免税品需求并没有减少。随着经济复苏，消费需求也会变得旺盛。机场销售途径短时也不会被离岛免税店市内免税店取代。你想象下你出国在等飞机的间隙旁边就有免税店你不买？还要等回来后特意跑去免税店买？