💡光伏支架
📈 2023年增速40%（不含降本效益）
⚠️简述 光伏支架原材料为铝和钢，2022年钢与铝合金价格高位回落，2023支架毛利率有望提高
特点
1️⃣ 光伏支架可分固定支架和跟踪支架，跟踪支架通过实时跟踪太阳方位来提高发电量；主流的平单轴跟踪支架比固定支架的系统统成本增加7-10%，发电量增益最多可达25%
2️⃣ 分布式支架会有更多增长，2022Q1-3分布式光伏装机35.3GW，同比增长115%，占新增装机67%；而海外市场也是分布式光伏主力，尤其欧洲在能源危机下，2022年光伏增速约11%；另外，2022年11月硅料产能的陆续投放，支架业务有望持续受益
3️⃣ 光伏支架成本以钢和铝为主，直接材料占比超过75%；2022Q3原材料成本出现明显下降（约15-20%），钢和铝价格每下降5%，支架毛利提升约2%
🔊观点 光伏本身的高景气不变，而成本下降会给支架企业带来更多利润，其中做分布式支架企业将会在海外市场受益更多
$中信博(SH688408)$： 国内支架龙头，主要产品为地面支架，截至2022Q3，公司在手待执行订单约27.4 亿元（跟踪支架约7 亿，固定支架约14亿，BIPV约6亿），较年初增长77.6%，2023有望量利双升
$清源股份(SH603628)$ ：主做屋顶支架，澳洲市场龙头（市占率约50%），欧洲市场因能源危机快速成长，2022H1欧洲营收增长612.3%
$意华股份(SZ002897)$ ：光伏支架部件供应商，毛利率低于前二；海外业务占比高，核心客户为国外光伏跟踪支架领域头部企业；22Q3单季扣非归母净利润同比增96.12%
