在房地产下行周期过程中，房地产最大的风险就是库存，特别是土地储备的库存，企业公布的财务报表你怎么相信？它历史的土地成本是多少？有没有提足土地库存的跌价准备？这个窟窿以多大你知道吗？看着企业的净资产还很高，由于企业在房价高速上涨的过程中囤地，土地价格也必然高高在上。这种隐形的亏损你计算清楚了吗？如果你没有真正看清楚，就不要投资它。