一直以来，各大财经媒体、自媒体都在谈论上证综指3000点16年不涨，3000点保卫战已经经历了53次，有人说美国的标普指数、纳斯达克综合指数是选取了一部分成长快的指数，上证指数和别人的指数没法比，那么今天笔者也来讨论一下中国A股的各大指数。先看国内A股各大指数过去20年的表现。
以上指数是季度K线图，只要是2007年之前开始编制的指数，所有指数都没有超过2007年的最高点。创业板是2009年开板，晚于2007年，但也没有超过2015年的高点。
常常在各大媒体看到上证指数和每股的标普指数、纳斯达克综合指数相比，那么我们也有代表一揽子优质股票的沪深300指数，代表中国创新企业的创业板指数，这些和美股编制类似的指数和上证指数走势及其类似，同样没有走出长期牛市，一样是大波动市。
中国经济过去20年高速增长，人民的生活发生了天翻地覆的变化，这是全世界公认的，我们每个人也亲身感受到，为什么作为反应股票价格走势的所有指数与事实差距这么大呢？笔者分析有以下几项原因：
1、过去20年代表中国新经济的信息互联网企业没有在A股上市，全部跑到美股和港股上市，比如BAT，字节跳动目前还没有上市。A股享受不到新经济发展的成果。
2、A股高价发行，喜欢炒新股、炒次新股，上市的新股经过一段炒作股价进入高点后进入指数，新纳入指数的股票几乎全部在股价的高点。
3、作为中小投资占比比较大新兴市场，股价波动极大，再者由于有对手盘，即使机构在股票上涨时，不管估值多少，为了割韭菜，敢于做多，同时由于没有做空机制，2007年、2015年大行情整体股价飞上了天。
4、A股市场退市机制不完善，游资、庄股满天飞，垃圾股不能退市，这些股票占整个A股权重几乎一半，长期看这些股票只是作为赌博筹码，不会上涨，只是赌具，大股东割韭菜的筹码，长期看这些垃圾企业长期趋势向下，直至退市。影响了整体指数的表现。这方面综合指数如上升、深证、创业板指数特别明显。
5、代表中国经济最优质的沪深300指数，同样和综合指数类似，主要是沪深300指数的蓝筹股金融股的权重过大，其他的标的如石油、石化、钢铁、成长性极低，而代表新经济的信息互联网权重极小，因此反映到指数上面只能这样。
6、2020年最代表中国科技水平的科创板开板，看看过去四年指数的走势。以下是季K线和年K线图。
科创板过去四年的走势把股票高价发行、新股上市炒作，然后纳入指数暴露的淋漓尽致。
结论：由于指数编制规则，笔者认为绝大多数指数基金在国内不适合长期投资，特别是目前的科创板指数，只要新股高价发行，新股炒作，投资者千万不要购买科创板指数基金。购买科创板指数基金等于你全部接盘所有科创板成分股的全部次新股。只要你要求收益不高，唯一可以购买的指数基金就是红利ETF。
基金从业二十载于2023、12、5