五粮液2023年半年报后业绩测算与估值
第一，关于业绩推算
据我个人推测，五粮液今年的营收大概是816亿左右，归母净利润大概是 302亿左右。
这个数据是如何估出来呢？
我们现在已经知道五粮液2023年半年营收455.06亿，净利润170.37亿，净利润率39.10%。
1.动手统计过去4年，五粮液半年营收和全年营收数据，然后看一下半年占比，我们可以 得到这样一组数据：
我们会发现一个明显的规律，在这4年里，每年半年营收占全年营收的比例，基本稳定在53%-55%左右。
据此判断，我保守估计：2023年半年营收也大概会占到全年营收的55.73%左右，则全年营收为455亿/55.73%=816亿左右，而根据过去5年平均净利润率大概为37%继续推断，2023年全年净利润大概为816亿*37%=302亿左右。
第二，关于买点分析
2023年全年净利润推算为302亿，给予25PE，合理市值为302亿*25=7550亿
买点为合理市值打7折，即7550亿*0.7=5287亿，目前五粮液的市值为6100亿。
如果更保守一点，可以刨掉20%的资本再支出，那么理想买点是5287亿*0.8=4230亿 （但我认为高端白酒企业没有必要再刨掉20%的资本再支出）
注：以上内容为本人的粗浅见解，请谨慎参考，切勿作为买卖依据。