回复@考拉大叔: 对于银行零售贷款，除了信用成本，还有运营成本，
所以不到3的零售贷款，就算是优质客户，就算是坏账率是百分之0.5，那也就是微利。
规模越大，边际单客户运营成本越低，但是总是有底线的，毕竟还是要办贷款手续的，需要客服的，这些人工成本省不了，当然还有一些信息获取费用。
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事实上，除了高抵押或者质押的零售贷款（比如按揭房贷），信用类零售贷款，长期看很难坏账率低于百分之0.5，
毕竟就算是原来优质客户，也可能会遇到各种困难和变化，这是社会性质决定的。
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事实上信用非常优质客户，除了可能会带来综合收益外，纯利息收入几乎没多少了，
因为利息收入的利润太低，可能还不如买长期国债呢，
大量增加这类资产，实际拼的是银行间低综合运营成本的竞争，
四大行客户多，规模大，单客户边际运营成本低，
所以四大行能做，股份行就做不了。
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招商银行的运营成本是比较高的，因为它的主要服务的目标客户群是有钱人，把资源都投入到这类服务了，
所以对普通一般的客户综合运营成本，就比较高了。
所以招商银行也无法和四大行拼低利率优质客户。
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另外，如果招商银行大量增加这类优质客户低利率资产，那息差还得大幅下降。
招商银行并不缺这类客户，
招商银行缺的是，信用较好，利率能达到5左右的零售贷款客户，这样才能保持息差不降。
当然其它股份行也缺这类客户，竞争也异常激烈。
招行想扩张这种有质量，有利润的客户，别说快速扩张了，不丢失都是好的。
快速扩这类资产是不可能的。//@考拉大叔:回复@邢台草帽:草帽兄提到的第一点，我是这样看的，招行去推利率不到3%的零售贷款确实对息差会造成负面影响，但招行的整体负债成本只有1.75%，存款成本只有1.63%，只要这类贷款的违约概率足够低，比如核销率能控制在0.5%以内，依然有足够的利润空间，而这恰恰是其他银行所不具备的优势。但关键问题还是这类低息贷款风险是否足够低，这个问题我就回答不了，我只能猜测。包括招行在内国有大行和股份行都在推这类个人消费贷，这些银行都有一套客户评级系统，这套体系大差不差，标准基本都一样，差别只是接触到的客户不同，能给出的利率高低不同。招行的优势在于能够接触到违约概率更低的客户，能够给出更低的利率来吸引这些客户。如果连招行都放不出去低风险贷款，那么其他银行的情况只会更糟，实体经济的状况必然会很差，所以只要对经济复苏有信心，就不必担心招行生息资产的问题。
第二个问题，招行资产质量的波动肯定是有的，逾期率上升0.1%，关注率上升0.06%，这两个问题都不大，关键不良生成只有1.03%同比下降0.06%，拨备虽下降但拨贷比依然在4%，这两点比其他银行好很多了，而招行不良生成一直很低，恰恰是因为其负债成本低，可以一直靠低利率吸引违约概率更低的客户。$招商银行(SH600036)$ $兴业银行(SH601166)$