我前天写了《国际油价背后的秘密》之后，小伙伴们关于各种石油标的的问题层出不穷。所以我把所有的石油标的类型都写下来，给你做个参考。
下面的投资品种，按风险程度排序，越往后风险越大。
“巨无霸们”——风险指数 ★
每个行业里的巨无霸们，都是最安全的。像美国石油行业的巨无霸——埃克森美孚（ExxonMobil），皇家荷兰壳牌（Royal Dutch Shell） ，雪弗龙（Chevron）。它们统领着整个美国石油产业。
这些公司又大又老，业务非常稳定，市值从100亿到到300亿美元不等，通常还有高额分红。
它们的风险就是油价下跌的风险，适合保守投资者，没什么好说的。
石油股票ETF→风险指数 ★★
这类ETF会持有一箩筐的石油企业股票，它们的好处是，风险分散了，个别股票黑天鹅，对你整体的投资没有太大影响。适合风险厌恶的投资者。
当然了，收益空间也同样缩小了，因为同时持有很多股票，难免也会买到质量不怎么好的。
我之前写的两个ETF——XOP和FENY，就属于这个范围。具体的点进去看文章后半部分。
我想多说几句A股的这类标的：
华宝油气（162411）：它是A股里盘子最大、流动性最好的石油ETF。但它虽然自称是跟踪标普石油指数，实际上并没有完全复制指数，而是会主动调仓的。所以它的波动很不规律，今年这一波油价反弹，它没有跑赢。
石油基金（160416）：它的规模要比华宝油气小很多，每日成交额才1000多万。但它是跟踪标普石油指数比较密切的，前十大重仓股跟标普石油指数是一致的，而且重仓两个石油巨头，所以净值一直很稳，波动性要小于华宝油气。
国泰商品（160216）：确切地说它不是股票ETF，因为它投资的不是股票，而是基金。它自己就是个ETF，它投资的标的也是ETF，所以它是“基中基”（FOF）。它目前持仓最大的是美国石油基金（USO），其次是一个2倍于油价的ETF（UCO）。除了这个2倍的，它还持有一个3倍杠杆的ETN（UWTI）。所以它对油价的涨跌比较敏感。
南方原油（501018）：这家伙刚上市，引来很多人注意。它跟国泰一样，也是个基中基。但它规模太小了，目前才1亿多。而且现在还看不到它的持仓，也不了解基金经理的操作风格，根本无从评价它。所以我是肯定不会买它的，至少走一段时间再看。
以上这几个都是在A股上市，但投资海外资产的ETF，它们有个统一的名字QDII，它们都是T+0交易，没有印花税。
“包租婆”公司——风险指数★★★
这类公司不开采石油，也不卖石油。它们只给石油公司提供资金，从而换取它们未来石油开采的收入。
也就是说，它们不用花费任何开采成本，就能获得一部分开采收入。
它们通常会给小型开采企业提供资金，因为银行不肯给它们贷款。
所以，它们放出去的资金，也是有可能收不回来的，因为这些小型开采企业没什么资本，如果挖不到油，钱就打水漂了。
所以我喜欢叫它们“包租婆”，就像电影《功夫》里的那个包租婆，把房子租给一群穷人，很有可能收不上来房租和水电费。
黄金行业里也有这种公司，我曾经专门写过一种神奇的黄金股（点击阅读）。
“卖铁锹的”——风险指数★★★★
我说一件事你马上就懂了。
1850年代正值美国旧金山的淘金热，有一个德国人跑到旧金山去发财。但它没有去淘金，而是去给淘金者提供生活必需品。
后来他开始生产一种特别耐磨的裤子，这裤子一炮走火，在当地大受欢迎，所有淘金者都要买来穿。然后这个德国人就发了。
他名字你一定熟悉，Levi Strauss。对，就是大名鼎鼎的李维斯，现在还是牛仔裤的大品牌。
所以我说“卖铁锹的”，意思就是给石油开采商提供工具的。它们是石油行业的附属行业。
当然现在肯定没有卖铁锹的了，卖的都是钻头啊、勘探设备啊什么的。
比如 斯伦贝谢（Schlumberger，代码SLB） 和 哈利伯顿（Halliburton，代码HAL）两大巨头，是石油服务提供商；
比如 久益环球（Joy Global，代码JOY）是石油设备提供商；
比如 Core Laboratories（CLB）为石油公司提供地址研究，告诉它们上哪去钻；
比如 Trican Well Services 和 Calfrac 是专门提供“水力压裂”开采技术的（它俩是加拿大公司）。
比如 Kennametal（KMT），给开采企业提供耐磨切割工具的；
再比如 Bristow Group（BRS），更高端，给开采企业提供直升机服务……
这些公司在行情大好的时候能涨几倍，但行情不好的时候也会损失惨重。适合风险偏好高的投资者。
纯石油ETF——风险指数★★★★★
这个东西很多人会跟上面那个石油股票ETF混淆，这个风险要大得多，千万不能弄混。
这类ETF投资的不是石油公司的股票，而是直接去期货市场上买合约。
期货的风险本身就大于股票，这不用多说了。
但最重要的是，我看很多人拿的是USO——美国石油基金。我非常不建议买。因为这个ETF的策略是，只买最近一个月的石油期货合约，到期后自动滚到下个月。
而这样做的弊病是，石油期货现在升水状态，下个月的合约比这个月的要贵，每次滚到下个月，手里的合约就平白无故缩水了。
如果你真的很想买石油期货ETF，可以用USL代替。因为USL是一起买了12个月的合约，每个合约平均分配，不存在上面的问题。
石油地下储备——风险指数★★★★★★
这种公司有点特殊，它们已经勘探到地下可开采石油，但是它们不挖。
不挖的原因有很多，可能是条件太恶劣没法挖；可能是石油价格不够高，挖了不划算；也可能是干脆就不想挖，只想坐等别人把自己收购了，直接数钱。
比如有一个黄金公司Seabridge Gold，坐拥全世界最大的黄金地下储备——4000万盎司。
但问题是，这个地下金矿在加拿大一个极其偏远且环境恶劣的地方。如果要去开采，需要先投入巨大的资金做基础设施建设——至少要通路通电吧。
所以这种公司，你买它就是在买它地下的未开采储备，只要商品本身的价格涨了，这种公司就会涨。但是你说它啥时候能挖出真东西来，谁也不知道。
小型开采商——风险指数★★★★★★★
这类公司盘子特别小，它们只负责勘探，不开采。
它们会跑到可能有地下油田的地方去各种探测，只要发现了油田，就转手卖给开采公司，大赚一笔。然后再去找下一个。
所以投资它们的潜在收益是最大的，只要发现了一片油田，股价能瞬间爆涨10倍、50倍，甚至100倍的都有。
但是，100个里面，可能只有1个会成功。绝大多数这样的企业最终都会一事无成。
除了上面这些，当然还有期货和期权。但期货我自己不做，也非常不建议普通投资者去做。那玩意不是一般人能玩得转的。
期权的话，我指的是石油股票的期权，或者石油股票ETF的期权，这些相对还好一些，风险还是有限的。但因为期权波动非常剧烈，仓位控制是最最最最重要的。
好了，如果你一字不落的读完这些，你已经算是石油行业的半个内行了。希望这些知识对你的石油投资有帮助。
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$石油基金(SZ160416)$ $华宝油气(SZ162411)$ $美国原油基金(USO)$
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