$中国农产品交易(00149)$ 再推介一次。上次提它时，股價在0.064-0.065间，现在还是0.07，应该还有20%的套利空间。最新发展：要约期已开始了三天，就有9亿股接受了，还欠12.7亿就成无条件，重仓的金利丰和结好还未成动。成功已是无疑念了。最晚2/21收钱，现在看来，可能会提早。唯一风险就是要约期后，有人推低股价，但如大庄家都交了货出来，也很难把股价推低太多了。

留意到一只凤险较低的套利股，给大家参考。先声明，这系股票是有名的老千股，常常供股集资，合股，向下炒。对上一次在17年12月，1供5，每股0.088. 之后股价向下炒到最低0.029.

但这次可以说是老千股（或被迫）获利回吐。$易易壹金融(00221)$ 提出有条件部分要约，以每股0.091收购 00149. 现在 00221 拥有 00149 20.17% 股权。它愿意收购增加到50.1-75%。

为什么说可能是被迫的？这系股票和金利丰是有很大关系，通常供股集资都是通过金利丰进行的。上次供股后，金利丰持股有7.97%。其它有很多接了货的帮庄也没能沽货。所以这次可能是金利丰要拿回钱，要求大股东回馈。

这次要约的条件有：

1. 联交所批准 （已取得）。

2. 控股股东 $宏安集团(01222)$ 开股东会通过。这系的大老板是邓清河。自已只拿30+%，但通过其它帮庄，是一层控一层地掌控在几间上市公司。提出要约一定是他的主意，加上是金利丰主导，这些股东会只是例行公事。(12/31 股東會通過了）

3. 另一个股东 位元堂（00897）也要开股东会，但因 01222 拥有 00897 50%+以上股权，只要 01222 股东会通过，就行了。(12/31 股東會通過了）

4. 要约获29.83%+股东接受。金利丰 （7.97%）已确定接受。所以只需多21.86%+ 小股东接受就可以了。相比私有化的门墈75%或90%，是低很多。上次供股是1供5，很多接货的帮庄和之后买了的小股东，成本都低过0.091. 所以预期都会接受。

5. (1/16更新）原來还有一个条件。要有50%的独立股东同意这个要约，但他们不一定要接受要约。在1/16时，根据CCASS的记录，除了金利丰之外，已有38.8%独立股东接受了要约。所以第4个条件已达成。但是很多卷商还未替客户提交，我用的银行还未出信给我。所以要约还未成为无条件。但这只是时间的问题。第一个截止日期是1/29.

考虑以上，我认为这是个低凤险的套利机会。

如果所有小股东都接受要约，00221 只会增持到75%. 所以只是部分要约。我计过，在这情况下，会被收购了65%。即，如我买入1万股和接受要约，它只会用0.091跟我买6,500股。但我相信不会所有小股东都会接受要约，有些股东的成本很高，1元以上的也大有人在。我股计约80% 小股东会接受。在这情况下，收购比率会提升到81%。

我的计划是把余下的部分在市场沽出。要约后，因流通股数大减，估计短期股价不会大跌，保守估计应在0.06以上。能回收到0.091x81%+0.06x19% = 0.085, 以成本0.065计，获利30%+。时间上，估计股东会会在12月中进行。要约应在12月尾提出，完成应会是下年1月。两个月能有30%收益，凤险相对低，可以小注一试。

再说一次，这系是老千股，还是有些风险的。要约后也不要留恋