严选结构性投资机会
盈峰资本投资研究部总监、可转债基金经理何伟鉴称，根据盈峰内部评估，转债目前整体估值处于历史的70%分位左右，内部结构分化较大。
高评级转债，部分新券估值处于40%分位左右，低评级转债总体处于估值80%分位左右。因此目前转债市场更多是结构性机会。
操作上，回避高绝对价格和高转股溢价率的双高转债，在高评级和新券中淘金比较合适。
把握转债市场中长期机会
何伟鉴称，盈峰资本2017年搭建转债投资团队，2018年初发行转债产品，以绝对收益为目标，根据客户风险偏好制定回撤控制目标，把握转债市场中长期机会。
可转债具有股债双重属性，既可以通过持有到期获得本息，也可以通过转股来获取股价上涨收益，因此有“下有保底，上不封顶”的说法。但可转债投资中也有隐藏风险，比如用远高于面值的价格买入可转债，触发了可转债的有条件赎回条款，此时高位进入投资者将面临不小的本金损失。
因此，更需要研究正股、债券利率、债券期限、转化价格、赎回和回售条款等。在捕捉下修机会时，则需要谨慎把握上市公司下修转股价的意愿、全面了解不同上市公司的下修限制条款，对于有较为严格条款的公司，博弈中承担的风险可能高于最后能获得的收益。
绝对收益为纲，严控回撤
何伟鉴表示，可转债从2017年以来规模大增长，近3年基本每年新发行量在2000亿规模左右。上市公司对发行转债进行融资的接受度越来越高。未来，我们认为转债依然会保持较高的发行量。
在转债市场持续扩大的过程中，转债的投资人也将获益。因为持续新增供给一方面会压低总体的估值，另一方面越丰富的个券选择提供的投资机会也越多。
盈峰资本转债系列产品以绝对收益为纲，将通过以下措施控制回撤风险：
一是风险预算全过程监控，根据内部模型计算出投资组合的风险敞口，把风险敞口控制在最大回撤目标以内；
二是组合投资，通过足够的分散化投资来规避个券黑天鹅风险；
三是每日盯市跟踪，通过内部程序收集持仓个券的负面舆论，如果基本面出现信用风险，我们会及时调仓进行规避，将产品波动控制在较低范围之内。
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