$海南机场(SH600515)$ 机场业务持续较快复苏，免税仍有期待，海南自贸港建设推动中线成长。结合上半年和7月以来三亚机场客流趋势，我们预计今年全年三亚机场客流有望超2019年同期。同时，三亚机场三期改扩建项目计划2023年11月底开工，未来可满足年吞吐量3000万人次需求。并且，今年三亚机场免税经营面积有望从1800增至6800平米，助力免税收益提升。中线来看，公司拥有海南自贸港关键机场卡位和海口日月广场免税标杆商业资源等核心优势，未来持续优化推进中，中线有望直接受益海南自贸港封关建设。