文/ 檀小柒今天是愚人节，但不开玩笑地说，在刚结束的一季度中，A股一骑绝尘，领“涨”全球
（图片来自：融通基金）
大家都被拖下水，只是有人在深水区，有人在浅滩。股市难堪，基金也遭殃。截至3月31日，全部基金平均收益率-0.81%，其中指数股票型基金平均收益率-5.85%，QDII基金-13.29%。不过，医药基金却考出了好成绩。指数基金中，招商国证生物医药以16.42%的收益率勇夺第一；主动型股票基金中，业绩表现最好的是工银瑞信前沿医疗，收益率高达26.9%！QDII基金中，上投摩根中国生物医药以19.61%的收益率，稳居第一。医药基金抢尽风头！可别说小柒事后诸葛亮，在年后第一个交易日，我就把医药的投资机会说得清清楚楚的了
（戳这里《千股跌停！它却暴涨108% 2020年赚钱风口定了》）
股市跌得惨，但医药板块有自己的想法。从年初至今，申万医药指数涨跌幅位列第2位，逆袭开挂。
医药股能率先逆袭，倒也不难理解。一是医药股的防御性强，对资金有很大吸引力。根据国家统计局，今年1-2月份全国规模以上工业企业利润同比下降38.3%，但医药行业利润同比下降10.9%，也算是鹤立鸡群了。反应到股市上就是资金的青睐。根据天风证券的测算，截至3月27日，公募基金在医药行业的配置权重最高，偏股混合型为17.3%，普通股票型达到19.63%。除此之外，杠杆资金也在追捧医药行业。两融余额虽然在持续回落，但医药生物行业却回升了近8亿元，是两融余额回升金额最大的行业。
二是疫情对医药行业的冲击，相对较小。医药行业大部分是靠内需，只有少部分靠外需。疫情期间，内需确实很致命。你想，疫情爆发后，人人自危。很多人会尽量少去医院，因为医院病人多，感染几率更大。除了和疫情有关的药品、器材外，其它药品的销量是下降的，药企的业绩是下滑的，一季度利润差那是板上钉钉的事。但现在国内的疫情已经接近尾声，且卫健委曾在2月18日发文，要求各地在防控的基础上逐步恢复正常的诊疗服务。从3月开始，各地医院诊疗量快速反弹，恢复至正常水平的50%-60%。不少券商预计，医药消费将从二季度开始恢复正常。业务正常后，自然能回补利润。海外的疫情高峰期可能还会持续一段时间，但对国内医药行业不会构成利空。毕竟现在疫情相关物资，比如器械设备、检测耗材等，还得靠中国出口“救济”呢。三是政策的加码。这次疫情，暴露了不少国内医疗的短板，今后必将加大对医疗的投入、研发。3月21日科技部就提到，要“推动设立支持新药、医疗装备、检测、疫苗等领域的子基金，加快抗疫攻关科研成果的转化和产业化”。医药板块还大有可为。
不过，现在小伙伴们最担心的就是，医药估值的这么高了，是不是太危险了？从估值上看，确实不便宜。目前全部A股估值为11.9倍，医药生物估值为39.7倍，对全部A股溢价率高达232.85%，溢价率处在近4年来的相对高位。
不过，小柒从来不会因为估值问题就彻底否定一个行业。在未来，医药优质标的高估值，可能会成为常态。这几年来，医药行业处在“淘汰赛”中，差的企业被淘汰，但好的企业出现得太慢，资本没处去，只会越来越集中于头部优质资产。所以，不管是过去还是未来，医药硬核资产高估值溢价可能会成为常态。不过，小柒要提醒一点：这段时间以来，一些和疫情相关的公司确实被炒得很高，潮水褪去一切都会原形毕露，到时候会对整个板块有一定冲击，但这并不会改变龙头企业中长期的走势。心理承受能力强的小伙伴，可以配置一部分医药基金，作为冲锋舟。
什么样的医药基金值得买呢？目前跟踪重点投资于医药头部企业的指数，有沪深300医药指数。沪深300医药指数有29只成分股，涵盖了医疗保健、设备与用品、医疗保健提供商与服务、制药、生物科技等医药领域，都是细分行业的龙头。
现在市场上的300医药指数基金有3只：
在股票账户、或者支付宝、天天基金等第三方平台，都可以找到。看好医药行业，可以适当配置部分医药基金，作为博取更高收益的冲锋舟~