流感疫苗：流感高发期来临，相比往年更严峻
1、事件驱动：秋冬季节是流感高发期，国家流感中心最新周报数据显示，截至10月30日流感病毒检测阳性率呈上升趋势，北方省份流感病例比例已连续4周高于19-21年同期，未来形势更加危急，11月5日国家疾控局表示存在新冠肺炎与流感叠加的可能。而接种疫苗是预防流感的最有效手段。
2、最佳预防方式：专家指出，预防传染病最有效、最经济的方式就是接种疫苗，通过接种流感疫苗可以有效减少感染、发病和重症发生的风险。
3、流行度可能超过20-21年：美国疾控中心11月4日最新数据显示，此次22-23年流感季，全美至少有160万名流感患者，1.3万人住院治疗，已有730人死于流感。而国内新冠大流行已三年，期间流感流行度受到抑制，22年就出现明显反弹，南半球冬季的澳大利亚流感阳性已超出17-21年的最高值。国内近年物理防控导致自然感染形成的群体免疫力较低，且流感疫苗保护效力逐月下降且须年度定期接种，粗算国内21年流感疫苗全人口接种率仅2-3%，群体免疫力极低。
就算平日我国接种率约5%，也与美国的48.4%相比相差甚远。
4、供给与需求：供给端，预计22年我国流感疫苗批签发量有望近1亿剂，其中四价疫苗有望超6000万剂，未来随着国药中生、科兴生物IIV4获批，华兰疫苗大幅扩产，全行业产能可迅速提升至1.5亿剂。需求端，预计22年销量有望在8000-9000万剂，21年因新冠疫苗接种挤压降至50%以下，在WD重申新冠与流感可同时接种且流感疫苗可交叉预防新冠重症下，行业产销率将迅速复苏。
5、相关公司：22年1-10月国内四价流感疫苗累计批签发297批次（+75%），因此重点关注四价。其中华兰生物（华兰疫苗91批次，市值332亿）、舒泰神（国药中生98批次，72亿）、金迪克（57批次，44亿）、科兴生物（26批次）、国光生物（25批次）。
（部分资料来自国信证券、华泰证券）
新冠药：止咳类药物热销
1、驱动：台媒报道称，受新冠疫情影响，咳、喘症爆量，吃药吃到缺。8-11月去咳宁销量暴增9.5倍。
2、新冠肺炎咳嗽：常因新冠病毒感染后肺组织受到损害，呼吸道受影响等所致，有相关的流行病学史。新冠肺炎咳嗽常为干咳，并有发热、乏力、腹泻等伴随症状。通常情况下，新冠肺炎咳嗽的患者有出现呼吸困难、休克等相关症状，甚至可以危及生命。
3、自限性疾病：日前，郑州卫健委发文新冠肺炎为自限性疾病。根据新冠肺炎初期症状看，咳嗽、发烧、咽喉肿痛等症状类似感冒，感染后根据病情、症状等情况，在专科医生指导下可选择口服中成药藿香正气胶囊（口服液）、连花清瘟颗粒（胶囊）、金花清感颗粒、疏风解毒胶囊（颗粒）等进行治疗。同时保证充足睡眠，多饮开水，保持心情舒畅，规律饮食，有助于疾病的快速恢复。
4、新冠防控第九版涉及中药：
（1）轻型：藿香正气胶囊（丸、水、口服液）：太极集团、恩威医药、振东制药等；金花清感颗粒、连花清瘟胶囊/颗粒（以岭药业）、疏风解毒胶囊（颗粒）
（2）重型：喜炎平注射液（济川药业）、血必净注射液（红日药业）、热毒宁注射液（康缘药业）
5、相关标的：
特一药业（涨停，38.6亿）：止咳宝片营收占比约32%，在临床上用于治疗慢性支气管炎，已成为品牌oTC中成药产品。
陇神戎发（30.2亿）：“麻杏止咳胶囊”功能主治为：镇咳，祛痰，平喘，用于急、慢性支气管炎及喘息等。
海南海药（61亿）：止咳化痰宝岛橘红片等中成药产品。
贵州百灵（102.3亿）：“咳速停糖浆”是公司17个独家苗药产品之一。
6、风险提示：咳嗽药是较为成熟的品种，各大医药公司均有相关产品上市销售，京都念慈菴是市占率最高的产品。
（部分资料来自公社帖子、解放军总医院、公告互动等）
3CL蛋白酶抑制剂：在新冠药方向或更具潜力
1、事件刺激：众生药业股价强势，主要是子公司众生睿创的3CL蛋白酶抑制剂新冠药RAY1216在广州3期临床（预计23年Q1将完成入组），如果成功将是重磅国产新冠药单品，从0-1。券商研究称与Paxlovid相比具备成为最佳新冠口服药物的潜力。预计上市定价低于1000元1疗程，并有望成为国家和地方主要的储备用药。
2、3CL蛋白酶抑制剂方向或更具潜力
1）目前美国FDA已批准Paxlovid和IMolnupiravir两款口服新冠药物上市，分布代表3CL蛋白酶和Rdrp聚合酶抑制剂方向，Paxlovid的临床数据显示对比空白对照组，试验组减轻高风险人群89%的住院及死亡风险，而Molnupiravir只有30%，到4月末美国市场上口服新冠药物处方90%已基本转为后上市的Paxlovid。
Paxlovid是全球销售规模最大的口服新冠药物，自2021年12月-2022年10月，美国ASPR已分发了800多万人份的Paxlovid，生产企业辉瑞预计2022年销售额将超过200亿美元。目前Paxlovid已在国内上市，定价为2300元一疗程。
2）众生睿创与辉瑞Paxlovid均为3CL蛋白酶抑制剂方向，在众生香创前期的剂量探索性研究（IIT研究）中，与安慰剂组相比均具有统计学显著性差异，安全性、耐受性良好。
3、当前主要新冠药的药物机制
3CL蛋白酶：辉瑞（Paxlovid），先声药业（STWO417），众生睿创（RAY1216），君实生物（ww993）：
RdRp抑制剂：真实生物（阿兹夫定），君实生物（W116），科兴制药（SHEN26），歌礼制药（ASC10）：
雄激素受体拮抗体：开拓药业（普克鲁胺）；4、相关公司及进度（3CL蛋白酶抑制剂）众生药业：RAY1216，三期临床获批，11.3公告。
先声药业（港股）：SIMO417，正开展三期期临床试验，9.29公告，（年产值预计超过20亿元，首期抗新冠口服药物原料药100吨/年，供应至少2000万人份）。
前沿生物：FB2001（首个注射型），随机、双盲、安慰剂对照的Ⅱ/Ⅲ期临床，上海药物所合作，4.28公告。
广生堂：GST-HC171，临床试验获批，9.26公告。
艾迪药业：临床试验申请（IND）阶段，药石科技合作，8月23日公告。
博济医药：药物发现的阶段，预计年内临床，优势是无需联用利托那韦。4.5公告。
翰宇药业：临床前阶段，4.14公告
盘龙药业：临床前研究工作阶段，陕西科大合作，11.4互动。
君实生物：w993，临床前研发，9.8公告。
盟科药业：先导化合物优化阶段，7.19公告，次新股。
（部分资料来自华鑫证券、公告、投资者调研）
鸡将迎来2016年以来最大的供需失衡。
1、协会存栏数据在高位但实际数据并不在高位，原因是行业从40来亿只成长到65亿以上。数据本身也在扩容，所以所谓的历史高位其实对于当下的需求已经是不够用了，千万别被一个数据所纠结。
2、价格不会骗人，当下的父母代价格已经翻倍，下个月50-60元(也许不止)，一月什么价非常值得期待，冲击历史最高90元不是开玩笑的，所以前天提出第一目标价60、第二目标价100元。
3、引种量与去年130万套相比引种了下降严
重，若美国禽流感仍严重，今年引种量可能低于90万套，供给缺口已经形成，周期方向已经确立无疑。同时存在两大限制:1)种公鸡不足:2)可强制换羽的鸡占比下降。
4、今年父母代销量依然在6000多万套，明年基本确定下降百分之十几(我理解是至少，也许不止，并且根据引种量，会产生更持续的影响)。
5、罗斯、科宝、利丰，圣泽901目前市场份额基本上是3:3:3:1.未来两年圣农市占率在20%的基础上基本不会主动缩量，但能否继续向30%-40%爬坡需要看后续的产能表现和市场需求，扩起来也不会太快，且那都是严重短缺之后的决策了。
6、如果今年或者未来美国不能开关，重新从新西兰引进安伟捷祖代鸡是一个确定性的事情，但还不能补充国内缺口。
7、考虑换羽的跟踪什么呢: 1)是否有种鸡可以换羽，即种鸡产能是否充足。2)是否有换羽需求，即是否认为后期会非常盈利。周期完全起来之后再研究这些对周期持续性的影响。
8、商品代鸡苗已经开始独立上涨的原因:1)现在已经达到新的供需平衡点，建立了新的平衡。因为鸡肉性价比高，需求变得更好，供给在这两年的亏损下，也出现了去化和优化，当下建立了新的供需平衡，需求稍微改善，可能价格要大幅上行。2)饲料价格高涨导致各环节整体价格的平衡点抬高。