今天说说未来百傲化学业绩增长的新引擎。
1.木岛分公司工业杀菌剂三期项目投产，化工行业投产周期在2-3年，预计2022年投产，公司也有公布的，CIT/MIT12000吨/年（或MIT2000吨/年）、OIT1200吨/年（或DCOIT600吨/年）、BIT2500吨/年，这个产量可以去计算给公司未来带来多少收益，很简单的算术问题。
2.F腈中间体产量1万吨，染料中间体2000吨，并且在试生产阶段，作为产业链的延伸，一是可以降低公司经营成本，二是可以外销带来经营效益。想像一下公司20块钱回购，并且不到一个月买完，这么有效率的公司第一次见，项目从建成，有一年的时间，试生产也一年，今年预计会正试投产。F腈公司公布的尚未产生经营效应，现在F腈多少钱一吨，未来给公司能带来多少收益，这也是很简单的算术问题。
上面两个是从公司内生增长出发，未来比较明确的，并且会成为今年和明年增长新的引擎。
3.受疫情影响，公司去年经营利润是下滑的，大家有可能不知道，在疫情之前公司总产能负荷达130%，只要疫情好转，公司业绩恢复即增长，现有产能开满，能达到10亿-12亿营收，现利润率30%，如果公司F腈进一步完全自用，利润率会上升到疫情前的40%-45%，这些都是想像空间，可以算下公司产品恢复以往价格、产能、利润率，会给公司带来多少的收益，这是很简单的算术题。
4.大宗商品涨价潮来临，化工板块应该会整体爆动，全球来看，资本开支周期处于偏低状态，如果要到景气复苏、过热，然后再到一个资本开支高点，到产能投出来，一个化工大规模产能投产基本上要2-3年。国内过去五年供给侧改革，本来2020 年资本开支要起来，结果疫情来了，2021 年才有一些企业陆续资本开支起来。百傲化学大部分业务在国外，并且客户稳定，如果全球疫情得到控制，对产品需求增加，造成求大于供，产品涨价来临。
百傲化学新引擎流程:疫情得到控制---全球经济复苏---现有产能全部释放---产品涨价。
涨价这一步在哪个循节发生不好预则，但是全球经济复苏，公司大部分业务在国外，对公司产品需求会加大，有可能产能释放伴随着涨价。
总体：这期我是不想分享的，都是些核心逻辑，数据大家自己计算，对百傲化学我是持续看好，上一个行情是前半段产能投产+后半段涨价行情。新一轮的行情是 疫情恢复+投产+涨价行情，公司敢在这个空档快速回购，给羊增肥之前入场，真的是炒的一手好股，最了解公司的是公司自己，四大核心增长支持公司未来股价增长，上一轮行情翻3倍，新一轮行情试目以待。
如果想看我对百傲化学未来3年成长的预则，请找到我专栏《百傲化学最新分析》，里面数据都是偏保守的。
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我是子衿，一个特立独行的人，愿大家2021年一帆风顺。