今天又看了王文总的两个访谈，收获太多，睡前简记一下，估计漏了大半。
1.利润体现公司赚不赚钱，但是不能说明真赚钱；所以要看经营现金流（抛除投筹资现金流），就是一年到头公司账上的钱是不是变多了，但是钱变多了可能明年又拿去扩张或者研发了；所以要看自由现金流，就是这钱可以拿来分掉，不用继续投资的，但这不意味真的会分掉；所以要看连续至少三五年的高分红，这肯定是公司真赚钱了，而且老板真大方，愿意分享。而且你要买在底部，会卖的是师傅，会买的也是师傅。
2.我们作为流通股的股东，影响不了企业和行业，也帮不了什么忙，来就是赚钱的。所以企业发展的好，并不意味着小股东能赚钱，可能公司越做越大，利润越来越多，但他投资也越来越多，而且不断的融资扩股，公司总股本确实是翻了几倍，公司成长为龙头了，可是跟流通股股东没有任何关系，因为这公司不是你的，反而你是受害者。
3.在这个市场中，散户一定要坚持的一点是，你是来投资的，如果是来炒股或者赌博的话，结果一定不好。因为在市场中，炒股的方法千千万，投资的路只有一条，就是价值投资，必须坚持头也不回的往前走，抵制住诱惑和痛苦，因为这是唯一一条安全到达目的地的路。
4.什么是成长股。看财报，用财报说话，不要讲故事，谁都会讲故事，不代表谁都有成长性。①收入=数量*单价，最好数量和单价都要成长，或者数量再涨，单价不变。如果依靠降价来获得数量增长，哪怕收入在涨，你也不是成长股。因为成长股要给你高估值，代表长期你能赚大钱，或者叫自由现金折现，如果你有一个乘数在下降，就谈不上长期更谈不上成长，因为按照普通的10倍甚至更低给估值。②利润=净资产*收益率。如果利润在涨，但是净资产涨的更多，其实你的收益率是下降的，那么表面上在成长，实际上可能是衰退的。
5.我怎么看待风险？我基本上都是满仓，而且非常集中，但是我对选股的要求非常苛刻。而且我认为风险和机会是一体两面的，风险就是你不能理解的，能理解的那是机会啊。而且我们的只数不多，但是相关性很低，而有些人持股很分散，但都是一个行业或产业链的，没有意义。这就是我前面说的，我们只是流通股小股东，看清自己的身份。
6.我的加仓，就是底部行情反转的时候先买入底仓，快要加速的时候要敢于重仓。我们会对大概的行情走势进行预演。
7.牛市的节奏，一般是先起来消费，特别是白酒家电，然后是地产银行券商，再然后是周期股。
8.其实我们持股很集中，但是就那么两三只股票，我们关注的也很紧，主要关注基本面和行业动态，以及判断走到哪里了。
9.其实做调研还是要群策群力，人不用多，但是这几个人不要有隶属关系，每个人都以自己的角度畅所欲言。目的就是，每个人拿出自己的拼图，最后拼出来一看是个大象，那我们一起上，是个老鼠，就远离，市场很大 ，还是要打开胸怀不要闭关自守。
10.煤炭股最大的基本面不是在中国，这个最大的供需失衡是南亚和东南亚等发展中国家，他们就相当于我们的世纪初。为什么是他们，因为成本低，因为工资低。发展工业要能源，既然低成本就必然是煤炭，其他能源支撑不了。
11.选好了就要拿住了，要赚就要翻几倍，百分之一二十长期肯定是亏。你拿住了牛股，实际上最大的好处是你都不会再有犯错的机会，你会一直正确。而一旦过早卖出，后面必然还有其他错误等着你。
12．估值在不同的行业是不同的，最根本的来说，其实决定于企业的商业模式或者说盈利模式（段永平分析的那个），比如持续性/增长难易度/成长性/护城河等等。
13.我是什么时候正式重新买入煤炭股的呢？就是xx煤业最后一座新建煤矿建成开挖的时候。一般当你发现大多数煤矿企业都开始扩产的时候，其实往往这时候就到了顶峰了。
20230208