$长江电力(SH600900)$ $华能水电(SH600025)$ $华兰生物(SZ002007)$
如果认真反思，真正看明白的企业究竟有哪些？我觉得我大概率看明白了长江电力，因为比较简单，所以能够看明白，大概也能看到10年后长江电力会怎么样，比现在好是毫无疑问的，即使偶尔出现个别年份来水不正常，但总体的趋势是很明确的，来水少或许会影响估值，股价大跌，反而是买入的好机会。
现在的估值不便宜，所以没有继续买入。我也知道买入长江电力持有10年，收益率大概率超过市场上90%的人，确定性之高，不逊色于贵州茅台。其实贵州茅台也算比较容易看明白的，确定性也很高，持有10年战胜90%的人也是很容易的。但贵州茅台还是太贵了，估值并不便宜，安全边际不理想。
因为能看懂长江电力，所以很喜欢水电这个行业，开始关注华能水电，发现比长江电力要复杂些，但道理还是相通的，成长的路径更好一些，但存在同样的问题，就是估值偏高，合理估值都做不到，更何况低估还想安全边际，所以一直没有买入。这个市场很有意思的，涨过头和跌过头经常发生，所以总能等到合适机会，也许几个月，也许两三年，终归可以等到。
最近关注羚锐制药、葵花药业、鱼跃医疗，看了很多，总觉得还是有些欠缺，自己不是看得很明白。好的方面能看懂，坏的方面总觉得有疏漏，所以买入是不敢买入，还在等，也许过几个月想明白了就会决策是否买入。不想犯华兰生物上的错误，原本说低于15%净资产收益率的企业不买，华兰生物低于了，但没有卖出。
持仓中有很多企业只是因为某个比较顺的逻辑买入，不是那种几年一遇的机会，现在想来还是太仓促了。有很多经验可以总结，但只有栽了大跟头的印象深刻，比如保利地产，让我从此不再加杠杆。现在想来，还是想法太多，但真正靠谱的不多，其实如果几年一个主意，估计现在收益会更好!