第四节：经营情况讨论与分析
（一）2018年中报：食用香精作为食品工业的灵魂和食品企业上游供应方，多年来一直随着食品工业的增长获得了较快的发展，整个行业处 于持续增长的阶段。据相关协会数据披露，香精市场增速约为4.6%，仍具备广阔的发展前景。
公司发展战略
1、顺应消费市场需求，大力发展以天然香精和植物配料为方向的天然产物。近年来，随着消费升级和消费者健康意识 的加强，更多的消费者开始注重天然、植物所带来的健康概念。对此，公司将不断加强天然类香精、植物配料产品的研发、 推广力度，进而赢得更大的潜力消费群体。
2、立足传统食品市场，大力发展新兴市场。公司将进一步加强乳品、饮料、休闲食品、烘焙等业务板块的综合服务能 力，为客户提供深度、全面的产品解决方案。同时，大力发展消费升级模式下的新兴市场，针对目前增速较快细分市场如新 零售及电商、餐饮(预制菜肴、烘焙、快饮)、保健品、宠物食品等行业，加大市场开拓力度，更好地服务于新兴市场发展 的需要。
3、专注技术创新，持续增强技术研发实力。公司将继续加强技术创新，以保证我们的核心竞争力。进一步加强酶解控 制、超(亚)临界提取、多重乳化、裹衣等制备工艺研究;加速创新(微)胶囊包埋、FD冻干、微萃取等技术的产业化研 究;同时对消费趋势进行深入洞察，研发香精新风味，丰富消费者的味觉世界。
（二）2019年中报：面对市场环境压力，公司践行“美味生活引领者”愿景，积极进行产品结构优化及营销策略升级，巩固核心竞争力。食用 香精收入保持基本稳定;食品配料业务本期销售收入实现增幅超过50%;日用香精业务受市场回暖、产品结构调整、新产品 的市场推广影响，收入同比亦呈增长趋势，增幅约13%。
（三）2020年中报：面对复杂多变的市场环境，公司坚持以市场为原动力的研发策略，通过技术升级和产品创新驱动内生增长。公司持续关注HNB(加热不燃烧)等新型烟草的发展机会，针对性选择、精制、开发了适用于HNB产品的香精产品，形成了相关样品库和数据库；顺应天然、健康的消费理念，开展了功能类、草本类、生津类、茶类、辛香类等植物提取物研究，为消费者提供更多天然及功能性产品；加强食用香精、食品配料在植物蛋白肉及肉制品中的应用研究，开发了相关产品。日用香精板块结合抗疫需要推出了一系列消毒杀菌类产品，广泛应用于除菌消毒液、除菌洗手液等；加强洗衣凝珠、留香珠等产品的销售。下半年，公司将围绕上述领域持续加强研发，不断实现创新驱动发展。同时，公司将积极寻求收购兼并、行业整合的机会以实现外延增长，做强做大公司主业。
关注点：1、公司坚持以市场为原动力的研发策略，通过技术升级和产品创新驱动内生增长。公司持续关注HNB(加热不燃烧)等新型烟草的发展机会，针对性选择、精制、开发了适用于HNB产品的香精产品，形成了相关样品库和数据库；
2、下半年，公司将围绕上述领域持续加强研发，不断实现创新驱动发展。同时，公司将积极寻求收购兼并、行业整合的机会以实现外延增长，做强做大公司主业。$华宝股份(SZ300741)$ $中国波顿(03318)$ $思摩尔国际(06969)$
