血制品行业是个很小的医药细分行业，上市企业屈指可数，本身也只有30来家企业。
血制品行业的投资机会来自于：
1、血制品行业有准入壁垒。现在基本没有新的牌照，采血站实现县市省三级审批制度，困难重重，产能扩张难度大，所以增量有限，行业竞争格局良好。
2、在老龄化背景下需求不断增加。国内血制品最主要的产品是白蛋白和免疫球蛋白，白蛋白主要应用于低白蛋白血症，肝硬化晚期等疾病或高龄代谢能力低下都可能出现，体内合成不足时作为外源性补充。在老龄化不断加剧、寿命不断延长的情况下白蛋白的需求时不断增加的，而且国内有较为庞大的有足够养老金的人口，是未来白蛋白消费的主力人群。免疫球蛋白用于提升免疫力，各年龄段都可以用，老人需求更高。白蛋白用于救命、延长寿命，是刚需，免疫球蛋白类似于“补品”，有钱都可以用。
3、没有集采价格压力。白蛋白、球蛋白都不在医保范围，属于自费项目，没有集采压力。医药行业最怕就是集采砍一大刀，但血制品豁免。
4、目前国产血制品供不应求，需要大量进口，尤其是白蛋白。
5、目前国内血制品行业有第一梯队4-5家、第二梯队3-4家，但行业龙头还不是很突出，行业的整合和集中正在进行，这就带来了套利机会。
近年来，国有资本利用部分企业控股股东出现资金链危机的机会，积极获取部分血制品企业控股权。血制品这个小小的行业发生了多起国资控股的案例，有的还在进行之中。
而国资的进入，企业控股权得以稳定，企业管理层可以无后顾之忧地执行经营计划。由于采血站的审批采取3级审批制度，国资控股有利于协调各方利益，有助于企业扩张。
$天坛生物(SH600161)$ 本身就是国资中国生物旗下亲儿子，有得天独厚的有利条件，目前扩张迅速，未来还有增速可期，但估值也不算便宜。
$上海莱士(SZ002252)$ 老的大股东已经出局，新的大股东基立福也是个高负债的主，目前正在转让控股权，目前营收利润都居于行业首位而估值最低。大概率基立福的股权转让对象会是国资，如果是中国生物拿下，那么超级血制品航母将会出现。
派林生物控股权转让对象明确是陕西国资，股权转让之中。而派林生物在陕西还没有采血站，未来都有很大的拓展空间。
博雅生物已经转让给国资华润集团。
总体上看，血制品行业是个保守的、缺乏新产品、新技术发展的行业，凝血因子产品还面临重组蛋白的竞争，但白、球蛋白的需求还是稳中带涨，因此整个行业现金流稳定，毛利率、净利润率在医药行业中都不算特别高但也稳定，在目前这个经济增速下行的熊市背景下显得比较稀缺。