今天聊一聊个股，凯撒文化，我的持仓股。
为什么会选择凯撒文化？字节跳动战略合作十年。
战略合作协议上说，朝夕光年将利用国内国外的分发渠道资源与凯撒文化合作，其实无非是说国内抖音，国外tiktok。国外的tiktok目前看不到眉目，但国内的抖音的渠道的变现和引流能力到底有多强？在重度手游这一块其实也是试验田，没有实实在在的历史数据可以考量，只能摸着石头过河，又是在这种极度打压小盘股的行情下，凯撒文化的股价水分基本上已经被挤得干干净净了。
凯撒文化的一款与快手合作的手游明天就要上线了，可以看成是小试牛刀，预约人数的转化率有多少？会不会形成后续的口碑发酵？首月的流水有多少？这些目前都无法确定，但很快就会形成一个相对明晰的答案，那凯撒文化的股价也就会被重新定价。下面也通过一些数据的简单核算，去估一估正常情况下凯撒文化的股价。
目前凯撒文化最大的问题就是营收规模没上去，那其实可以大概估一下凯撒文化的2021年的营收。假设与快手合作的三国志威力无双和与抖音合作的火影忍者巅峰对决都是中等程度的制作水平（目前来看，两款游戏基本都可以达到，尤其是火影忍者巅峰对决的2.0版本的优化应该可以达到中等程度的制作水平），也不考虑口碑发酵的影响，假设下载量等于预约数，基本上两款游戏合起来的下载量在1500w，以人均年流水200元计算（每人月均16.7元），这样两款游戏的合起来的营收在30亿左右。考虑凯撒文化2020年的营收在12亿左右，略低估地考虑2021年凯撒文化除去这两款游戏的其它营收在10亿左右。
所以假如两款游戏都在一季度上线，表现中规中矩的情况下，凯撒文化的2021年的营收规模应该在40亿左右。以目前游戏板块普遍的估值水平测算，对应的市值大概在320亿左右，对应凯撒文化的股价应该在40元，与目前股价的差距是40/7.6＝5倍，所以假如接下来在两个平台投放的游戏表现都中规中矩的情况下，凯撒文化的市值大概还有400%的增长空间。
当然，抖音和快手目前还没有腾讯这样的游戏分发渠道那么成熟，其中还有很多不确定因素，需要拭目以待。但凯撒文化目前估值的水分已经被榨干，现在相对而言已经到了一个比较好的买点。
$凯撒文化(SZ002425)$ $上证指数(SH000001)$