纵观A股,汤臣倍健的增长确定性可以放眼最少十年。喝蛇泡酒的人越来越少了,年轻一代都在吃膳食补充剂。
公司去年做了很多,包括200+的全球科学家团队,pcc1的发布,经销商合伙制,千人营养天团,个性化维生素颗粒概念产品的推出,还有老梁写的信的内容,我真的每次都推荐大家认真去看看。包括公司提的从大到伟大,重质而不仅仅追求量。
“2022元旦,我在内部发出了汤臣倍健向强科技企业转型的新年畅想。”
“从2021年初,我开始思考这两年中国消费品市场呈现出来的“质”与“量”的问题。和团队一起参访了一批消费品企业,也包括相当一部分新锐消费品牌,每个企业都给到我不一样的启发和收获。”
从我买的一些产品来讲,汤臣给我的感觉还是过于重营销产品硬度还有待提供,这点和行业阶段有关其实没错,但是在产品细节的打磨,我觉得还是缺乏用心。这点从维满c的换瓶营销和发布会的用心也能感受到,有点人浮于事的感觉,我不赞同产品低价,但是过于高的定价让我对汤臣的部分产品还是有些担心的,特别是在经济差的时候这点就非常明显。线下目前我草根调研的经常其实不是原价销售,这几年的提价其实也有一些压力,目前听说马上健力多也要提了(不知道准确不哈),我是希望公司在做这些的时候考虑市场,长远的健康的出一些有好口碑,心智强,覆盖率高的超级爆品。当然从业绩的角度汤臣的这些年好的没话说,不过我希望在没有壁垒的环境充分竞争,汤臣能有更强的实力表现。
销售费用率33%,高于往年,主要是平台费用,这块有麦优并表的影响,还有市场推广费,高于年初预计。实际上汤臣的费用已经远远超过同业了,特别是一些新兴品牌,根据公开数据融资都没融多少,但是效率我感觉确实要好太多了。希望公司今年真的是脚下带泥,千万别坐办公室拍脑袋,走下去贴近业务,逐步建立新的壁垒。
3.主营业务收入中,(1)境内业务方面:主品牌“汤臣倍健”实现收入44.45亿元,同比增长24.36%;关节护理品牌“健力多”实现收入14.08亿元,同比增长7.46%;“Life-Space”国内产品实现收入1.84亿元,同比增长36.33%。分渠道来看,线下渠道收入约占境内收入的64.29%,同比增长8.58%;线上渠道收入同比增长45.88%。(2)境外业务方面:LSG实现营业收入6.59亿元,同比增长16.20%(按澳元口径:LSG营业收入为1.36亿澳元,同比增长14.18%)。
lifespace澳洲收入是高于之前减值后1.23亿澳元的测算值,国内部分,收入是低于2.6亿的指标,但是商誉他这个是多因素影响哈,从净利润来看。佰盛摊销后盈利一千万,加回后净利润和之前评估差不多。香港及海外有3亿多收入,这块增长也比较快。
从欧睿数据来看,线下汤臣益生菌已经进入前3,但是公司口径ls似乎没有还,今年应该会进,但是从其他公司的数据来看,只有ls的份额实现了大幅增长,我觉得主因应该是汤臣的渠道优势还有ls由于改的批文蓝帽子拿的快。去年我看推出了b420的plus版本,公司也提出3年要把ls做到世界第一,期待。
4.分红有点高,0.7元,汤臣倍健的这个分红率实在是太高了,a股一绝,这点其实我不是我希望的,但是分都分了,无所谓吧不是重点,分红本身是一种退出方式,静态下不产生收益,但是长期的分红实际上也是回报的兑现。
另外股东会是25号,希望不要被隔离。到时候见~
明天还要谷爱凌某音的直播连线哈,记得去扎起~
峰总,众口难调啊股民做t玩波段卖出买入不亦乐乎,大股东减持卖出质押就不行,企业就一定有毛病,大股东必须长期死拿才可以。
定增买个LSG就不行,必须要自己研发自己赚钱自己一步一脚印搞起生产线,人家当时没益生菌技术没益生菌蓝帽子储备,一套流程走下来2023年都不一定行,要是当时lsg搞起来了股民又是另一副阿谀奉承的嘴脸,就像诺安蔡嵩松那样,涨了蔡总跌了蔡狗,一边买一边骂。
如果大股东持股比例高,分红了又触动了他们的变态心理往死里骂,如果持股比例低就是公司慷慨善待股东,不分红又说公司赚的是假钱。
研发费用低还得骂一顿,但是国家允许的保健食品功能就那么20来个,汤臣倍健的产品几乎覆盖了允许的辅助功能范围,保健食品本质重于预防改善又不是药品,不用帮你断根治末,能要多大研发费用?食品行业有那个需要大研发?只要覆盖完产品线就是拼营销能力了。
这时候看空的又扯到同质化差异化去了。。。离谱点的还得扯到肝脏负担问题,妈蛋抽烟喝酒熬夜的时候怎么不想这个问题
为什么不说风险。难道是真的看不到吗?我随便说几个,第一它的Roe相比去年是下降的,而且和roa背离,要知道上一次背离(2018年)之后就暴雷了,2019年发生了什么不用我说吧。第二它的费用率有点高,说实话中国确实没有什么好的保健品企业,都是靠做广告,谁投钱多谁就能把货铺出去,汤臣看起来比同行好不过是它能圈钱且比较善于制造概念而已。它的国外业务我一直认为是个大隐患,我国和袋鼠国的关系,你懂的。$汤臣倍健(SZ300146)$
纵观A股,汤臣倍健的增长确定性可以放眼最少十年。喝蛇泡酒的人越来越少了,年轻一代都在吃膳食补充剂。
峰哥一如既往的用心高效精准
为什么不说风险。难道是真的看不到吗?我随便说几个,第一它的Roe相比去年是下降的,而且和roa背离,要知道上一次背离(2018年)之后就暴雷了,2019年发生了什么不用我说吧。第二它的费用率有点高,说实话中国确实没有什么好的保健品企业,都是靠做广告,谁投钱多谁就能把货铺出去,汤臣看起来比同行好不过是它能圈钱且比较善于制造概念而已。它的国外业务我一直认为是个大隐患,我国和袋鼠国的关系,你懂的。$汤臣倍健(SZ300146)$
未来它将成为中国版的香奈儿~地素时尚!
大家看看这个公司好不好?毛利率连续十年保持在75%以上,品牌效应堪比茅台,国内高端女装一姐,大股东持股76%,机构云集,股东人数持续减少,每年股息分红超过5%,去年股份回购用于员工股权激励,目标2023年的收入比2020年增加60%,业绩预期良好,目前估值处于历史最低的10倍市盈率,大家看是否具有投资价值?
个人感觉过于乐观了,我是觉得按这个表现叠加整个消费承压,去年这时候给的26块估值中枢要打9折下调到23块。
lsg运作3年了成绩相当拉跨。
线下今年好不了,疫情散发越来越厉害,影响消费的同时又影响人们的收入,压力比去年只大不小。
合同负债持平,全年费用率超额。我觉得一季度可以乐观。线下再差也不可能比去年原地过年差,这波体育营销也并没有怎么用到钱,都在去年布好局了。
大环境这么差,还有两位数的增速,很不错了
我比较关心公司pcc1的进展,如果尖峰老大去参加股东会,希望把这个问题提出来,问一下公司管理层。
准备买点
不错了,连续几年疫情,营收和利润都增长!下半年疫情缓解,外部环境改善,但要提高产品科技含量,形成差异化,面临的挑战还很多!