我是卖酒的，这两年烟酒销售都不好。今年估计形势都不乐观

我也纳闷呢，一个个的酒都卖哪去了？

$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$ 我发现竟然这么多人不明白现金流代表的问题，就解释一下。首先，重点并不是现金流暴跌95%，因为渠道压货会引起现金流错期，重点是原因，结算模式变了。第一，资金是有时间成本的。银行承兑汇票贴现，一年期4%左右，半年期2%左右，也就是说，无论五粮液贴不贴现，相当于隐形的降出厂价。贵州茅台上一年涨价了，幸好五粮液没跟，不然就刚涨价就跌价的奇景。第二，银行服务是有成本的，谁出？还有承兑汇票的抵押品，谁出？大概率是五粮液，因为这种情况我经历过。第三，五粮液因为承兑汇票的时间成本问题，相当于降价出厂，但是，渠道商并没有享受到这个利益。也就是渠道外价差没有变大，不能真正的扩大体外的渠道水池。第四，这种渠道金融的模式是不是，很熟悉，有点另类的传销的感觉。还有，别类比格力，格力是上有供应链金融，五粮液和泸州老窖是下游渠道，和传销差不多。
这问题还不算大？那什么才算大问题？

年年说，总会碰到对的时候

这大话说的要上耻辱柱的

只看一季度，不看去年四季度的？