中远海控是如何从寂寂无名做到盛名天下的？是中远海控的自我奋斗？还是历史的进程？我准备比较一下中远海控2019年和2023年的中报，看看这4年来，中远海控到底成长了多少？
一、中远海控2019年半年报和2023年半年报
上表来自中远海控2019年半年报，2019年中远海控的主营业务收入主要由两部分构成，一是集运业务，营收689亿元，毛利率9.21%；二是码头业务，营收44.6亿元，毛利率34.16%。
上表来自中远海控2023年半年报，2023年中远海控的主营业务收入主要由两部分构成，一是集运业务，营收883亿元，毛利率21.49%；二是码头业务，营收48.5亿元，毛利率29.68%。
二、中远海控成长了吗？
（一）集运业务
集运业务与中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）正相关。
以上文字来自中远海控2019年半年报。2023年上半年，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为828点。
以上文字来自中远海控2023年半年报。2023年上半年，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值为1009点，和2019年上半年比，增幅为21.8%。
如果中远海控的运力没有变化的情况下，那么中远海控2023年上半年集运业务收入应该比2019年上半年增加21.8%。
实际情况呢？中远海控2023年上半年集运业务收入883亿元，比2019年的689亿元增加28.1%。
由此，可以得出中远海控的运力4年增加了5.2%。
（二）码头业务
中远海控2023年上半年码头业务收入48.5亿元，比2019年的44.6亿元增加8.7%。如果考虑这4年的通胀，基本上是原地不动。
三、中远海控未来净利润展望
显然，中远海控总市值与CCTI综合指数走势呈现强相关性，这在我的另一篇文章《“超级周期股”中远海控的估值秘密》有关阐述。
在这里，我不想继续讨论。
从2023年中报、2019年中报数据，可知当CCFI综合指数为828点，集运业务毛利率为9.21%；当CCFI综合指数为1009点，集运业务毛利率为21.49%。
根据2023年3季度报，3季度营业收入为427.1亿元，营业成本为390.34亿元，毛利率为8.6%。
假如建立利用以上数据，建立一个毛利率和CCFI综合指数的线性关系如下：
毛利率=0.1%·CCFI综合指数-76.3%
由此可见，当CCFI综合指数跌至763左右，中远海控基本上就到了盈亏平衡线了。
考虑到中远海控凭借集运大行情积累的庞大现金储备，近2000亿元的货币资金，按照2%的年化收益率，也有将近40亿元的收益。
指望集运之王中远海控出现季度亏损，是不现实的。指望中远海控的股价大涨大跌，也是不现实的。中远海控现在就像是“1200亿元的固定收益（2%）+400亿元的股票（困境反转）”的理财项目，假如管理层不搞什么骚操作，风险有限，收益尚可。
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