我说说赛轮轮胎周期业绩顶点已至的核心理由如下:
1、2024年产能增量很少我已经分析过,可以查看系列第二篇;
2、同行海外基地半钢满产满销,赛轮轮胎越南半钢产能利用率才75%,三期建了三年,半钢只建了50万条(八分之一),海外半钢业务之差可想而知;
3、柬埔寨基地建了两年半,900万条半钢还是没满产,新建二三期何时投产有重大不确定性;
4、国内市场方面,这几年otr是蓝海,煤炭、新能源开采需求旺盛,外资巨头又退出中国全钢市场,赛轮抓住了机会,但是今年以来竞争加剧,产品降价;
5、国外市场方面,泰国半钢降税16%点以上,越南和柬埔寨出口美国的需求大幅下降,俄罗斯市场竞争同样加剧,赛轮轮胎一家独家的局面已经被打破。
着急忙慌忘了个不得不说的重要指标,加一条:
7、市盈率:市盈率是反映估值水平。今天下午收盘后,胎哥16.50元的收盘价对应的动态市盈率是20倍,滚动市盈率是23倍。两个报告出来后,重新折算后的上述两个指标是13倍和14倍!啥意思?用大白话讲,从估值角度上讲,你今天以每股16.5元的价格买胎哥相当于与去年8、9元时买胎哥是一样的!
如果按13倍的市盈率买胎哥这种股票都担心有风险的话,我个人以为以后别玩股票了吧!
简单的按了一下轮子的计算器:赛轮轮胎最近三年一季度占全年业绩总额的21%左右,按这个线性外推,赛轮轮胎2024年营收可以干到越350亿。按照一季报14.39%净利率,2024年利润可以干到50亿,对应目前股价只有10.8倍PE。。。
这两天很多平台上为了胎哥的业绩两派对立、争论不休,热闹非凡,这种情形十年来真是不多见。我是非常高兴乐见,每次大行情都是争论不休、你买我卖中展开的。与此相反,真有一天大家意见一致、众口一词时,反而要小心危险了!好、好、好!
我觉得胎哥最多3个点,多了就是站岗,430估计可以摸到18
不要太乐观,机构多也是预期空头,还有老美总想与中国脱勾,谨慎乐观24年40亿扣非净利已经很美妙了!