回复@小散sk: 因为需求端结构性的问题比较严重，还是需要继续细拆吧//@小散sk:回复@哒哒哒的小马甲:他运量起的太慢，其实并不是偏见什么的。物流刚收购铁路的时候拉到150亿，当时铁路的利润只有几千万，也没有物流园，收购铁路前物流房地产大概50多亿市值。也就是一条几千万铁路给到了近百亿的估值，这是很慷慨的。逻辑是运量快速增长，按照前期的一些交流，去年的预期运量就是2000多万，而实际并没有。孙广信还说过3年做到50，60亿利润，这就是复线修好以后物流比较终极版的形态。所以开始是这么走的，只是后面业绩一直没有兑现，支撑不了这么高得估值而已。现在的走势，更多的其实就是狼来了的故事，大家要确定的看到业绩才会到拔估值的阶段。疆煤外运是随着近几年煤炭价格起来才快速增长的，逻辑是国内的供给端今年应该就到顶了，而需求端并不是无限增长，中国的煤炭需求很有可能在25，26年见顶。只是需求并不会快速衰减，而是在一个平台缓慢衰减，而供给可能会比很多人想象的下降要快，这会导致市场被动的需要更多的疆煤外运。西南地区的煤炭缺口很大，现在疆煤外运的量还满足不了。疆煤需要煤炭价格稳定在900以上，而不是750到900波动，也就是中枢价格再稍微抬一抬，新疆煤炭增量现阶段主要还是运力的问题，价格其实今年到目前为止还好，疆煤出疆还好，当然继续跌的话会有影响的，最明显的就是疆煤股比如广汇最近走的也不行，我举个例子，现在煤价是在800关口僵持，谁也说不准会不会跌破，跌破以后会影响量是多少，这都是风险，所以资金肯定会做更确定的方向。