供给收缩+成本固定+需求复苏+规模增长=营收反转+利润弹性。$中国国航(SH601111)$ $春秋航空(SH601021)$
根据招商证券的最新研究,美国当下各行业从23年初开始就进入到了主动去库存周期,到了23年中很多行业就进入到了主动补库存的周期。回到刚刚的问题,现在他们主动增加购买的商品数量,而供给侧又没有增加产量,最后的结果是什么?
没错,就是涨价!
而这些资源品企业的成本非常固定,大头就是原材料、人员薪酬、折旧、能耗。
这是紫金矿业23年年报中的成本明细。而这些项目的金额相对固定,不会跟随产品的价格大起大落。
举个例子,碳酸锂的生产成本有些企业就5万/吨,如果卖10万,每吨就赚5万赚100%,如果卖15万,每吨的盈利就从100%变成了200%!这就是周期股的魅力,当产品或者服务价格飙涨的时候利润是爆发式增长。
那么回到主题,上游资源品已经涨了这么多,接下来市场的逻辑演绎会慢慢进入中游制造业,比如机械、建筑、电力设备、化工、造纸等,最后这轮涨价会传导到下游消费板块,食品饮料、家用电器、轻工制造、航空等行业。
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供给收缩+成本固定+需求复苏+规模增长=营收反转+利润弹性。$中国国航(SH601111)$ $春秋航空(SH601021)$
今天造纸动起来了,$五洲特纸(SH605007)$ $宜宾纸业(SH600793)$ ,下游的航空还远吗$春秋航空(SH601021)$
谢谢分享
四月初文章判断接下来的行业演绎,现在过去一个多月了,打个80分吧。-----------那么回到主题,上游资源品已经涨了这么多,接下来市场的逻辑演绎会慢慢进入中游制造业,比如机械、建筑、电力设备、化工、造纸等,最后这轮涨价会传导到下游消费板块,食品饮料、家用电器、轻工制造、航空等行业。