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对于2023年的业绩大幅增长,同庆楼的解释是“上期受宏观环境影响,本期市场恢复以及增加新店所致。”
截至2023年末,同庆楼在安徽、江苏、北京等地拥有直营门店106家,其中:同庆楼餐饮门店53家,富茂酒店4家,新品牌门店49家(其中:同庆楼大包直营店16家,加盟店未统计其中)。
但是,2024年一季度,同庆楼尽管营业收入达到6.91亿元,同比增长28.01%,归母净利润却同比下降8.84%,仅为0.66亿元;扣非归母净利润为0.64亿元,同比增长5.32%。
浙商证券认为,同庆楼2024年一季度的订单端符合预期,利润率受开店影响有所下滑。“扣非后的利润增速低于收入增速主要源自于新门店亏损365万,Q1拓店带来营销及数字化建设方面增加费用投入450万元、现金理财收入减少182.79万元、新增利息支出346.33万元。”
一季度现金比率降至0.06
自2020年7月上市以来,同庆楼的资产负债率持续增长。
Wind数据显示,2020至2023年,同庆楼的资产负债率分别为15.32%、30.75%、31.55%、43.75%。
到了2024年一季度末,同庆楼的资产负债率已经增至48.82%。
与此同时,同庆楼的流通比率与速动比率下降严重。
Wind数据显示,2020至2023年以及2024年一季度,同庆楼的流动比率分别为3.63、2.44、1.59、0.57和0.52;速动比率分别为3.34、2.20、1.38、0.44和0.42。
更严重的是,同庆楼2020至2023年的现金比率分别为3.05、1.93、1.03、0.14。到了2024年一季度末,同庆楼的现金比率已经降至0.06,为上市以来的最低点,这意味着该公司的短期偿债压力增大。
截至2024年一季度末,同庆楼的货币资金为0.64亿元,但是短期借款为1.74亿元、一年内到期的非流动负债为0.80亿元。另外,同庆楼还有约4.17亿元的长期借款。
在资金压力下,同庆楼2024年还有不小的扩张计划,其2023年年报显示,公司2024年餐饮业务计划拓店8-12家,拓展20家门店物业作为新店储备;宾馆业务计划完成4-6家新店开业,在建项目2-4家;食品业务将继续深耕五大产品体系。
由此可见,同庆楼在2024年对于资金需求很大,在现金比率已经下降到0.06的背景下,不知道这种扩张最终能够给业绩赋能多少?
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哎,这些都是键盘侠,看看业绩说明会的公司介绍吧,这楼是现金奶牛,负债是租赁负债、客户订餐押金,有息负债很少,人家偿债能力很强