这是第二次写长篇，第一篇写了关于城发环境转型的投资机会，无论是21年年报，还是一季报都是符合预期的，可是股价却变的更低了，那么问题来了，5pe的城发值得投资吗？我想答案可以有很多种，但是在不同的环境背景下，这个问题的答案也就不一样了，那么作为眼下来讲，我们该如何选择？
我想，股市行情好的时候，我们炒估值，炒预期，炒行业未来，可以做趋势，可以打板，那么行情不好的时候呢？我认为A股注册制的推行下，A股港股化，不可避免了，也就是市场会放弃太多看起来便宜，但是没有人接盘，就无法获得差价的股票，而这些便宜的公司却又没有分红来支撑，于是变成了，你公司再好，做为股民的小股东无法分享你的成果，那也是白搭，无人接盘。
不管是否承认，现阶段，股市技术性熊市已经成立，我们要明白，当风险趋势变大，收益率与风险不成正比的时候，资金便会选择降低收益率来躲避风险。所以引出第二段问题，你觉得现阶段股市的风险是否在增大呢？无论是外部的疫情引起的萎缩，还是以互联网企业裁员为信号的，本质上信息革命所带来的需求萎缩，都给股市带来，直观的感受。
那么，我们回首望，19年以来，港股发生了什么？以美团为例，股票从40到400，发生转折点再21年2月，是的，疫情带来的风险指数直线上升后，风险与收益不成正比，资金选择远离风险，而同时，中国神华在21年3月份突破了几年的震荡平台，一路走高，中国神华的走高，背后的推动是大比例确定性分红回报，是在世界格局变化，中国多煤少气少油的能源格局下，未来的确定性。
当我们回首望后，现阶段的答案也许就有了，城发环境值得投资吗？值得，但不是现在，那么问题又来了，现阶段什么值得投资？我问自己，我觉得在共同富裕的道路上，在能源与粮食安全是必须品的现在，第一，首选央企大比例控股的，中国神华的前十股东占比91%，第二，市值要大，避免流动性危机。第三，分红要稳定，例年都有分红。
个人选股 中国神华 中国石化 中国石油 中国外运 中国平安 中国核电 中国广核 中国电信 中国移动 中国银河 等
最后，好的公司也要有好的价格，合适的时机与价格买入，才是提高收益与风险比的良策、
以上，仅个人观点，不构成任何投资建议！