$贝斯特(SZ300580)$ $柯力传感(SH603662)$ $鸣志电器(SH603728)$

【国盛机械&机器人】板块超跌+核心tier1释放积极信号，机器人板块大涨！

开年的小微盘流动性问题+马斯克给出25年小批量产预期，机器人板块春节前出现大跌，核心个股在一个月内出现40-50%跌幅。三花智控在电话会中释放积极信号，表示产业进展仍有条不紊推进。市场有冷热，产业一直在进步，AI赋能机器人，核心零部件受益的大逻辑不变，机器人仍是24年制造业最明确主线之一。

1⃣24q2内有望结束b样，然后是定点和c样；

2⃣已经实现数百套机器人执行器的交付，年底到明年初有望开始量产；

3⃣3月北美客户或赴国内交流审厂。

新的量产预期建立，板块投资关注两条主线：

1⃣高确定性的核心标的：鸣志电器、绿的谐波、三花智控、拓普集团、金力永磁、北特科技；

2⃣超跌，有一定业绩支撑，低位+低估值，产业链潜在标的：丝杠关注贝斯特、五洲新春、新坐标、夏厦精密、长盛轴承；传感器关注峰岹科技、东华测试、柯力传感、汉威科技（能斯达）、敏芯股份；灵巧手绳驱关注大业股份。

投资建议：（1）第一梯队：鸣志电器、绿的谐波、三花智控、拓普集团、金力永磁；（2）丝杠&设备：北特科技、贝斯特、五洲新春、华辰装备、日发精机、浙海德曼；（3）传感器：峰岹科技、敏芯股份、东华测试、柯力传感、汉威科技；（4）卡位+弹性：大业股份、夏厦精密、新坐标、长盛轴承

风险提示：机器人量产进度不达预期，大模型进展不及预期，产业链国产化水平不达预期