| 发布于: | 雪球 | 回复：222 | 喜欢：0 |
呵呵，例子都给你举了，你还是不懂是吧？资金你一次性投入，建成了个二十年折旧的猪圈。二十年后这个猪圈也不能用了。资金分二十次投入，租到了一个使用二十年的猪圈。你选择第一个方法，现金流就是前紧后松。前期你银行贷款暴增，手持现金暴减，猪价又波动你马上完蛋，当然挺过去了你就是很爽。你选择后一个方法，你手上始终有一笔现金（十九年租金，十八年租金，十七年租金……）当然和自建相比，会在后期有一个持续的现金流支出。这就只是单纯从资金方面谈，还不说扩张方面租赁比自建的巨大优势。
但，猪价这些年的巨大波动，正邦的教训，已经充分证明，租赁对现金流的巨大优势了。
你还是在看板块博弈。对这些我都不在乎。实质上，对于公司而言，其他都死自己活下去更好！去年两个跌停我无所谓的原因，就是因为我更关注基本面。公司基本面不会因为股价跌停涨停就发生大变化。撇开股价看这些猪公司，这才是重要的。
你谈的是亏损呀，不是现金流呀。你是不是忘记了自己写什么东西了？
纠正你两个观念：第一，构建改为租赁，其实并不会说现金流变差，而是变好。类似于拿买房的钱去租房，你手上持有的那笔原打算买房的巨款，让你的现金流更充裕。当然，你可不能乱花，直接租二十套房，那指定完蛋。
第二，这种不是内幕关系，省国资和市县国资算内幕吗？省国资和省农业资金算内幕吗？省国资和地方涉农财政资金算内幕吗？你没搞得懂中国财政国资这些关系，以为是内幕关系，实在是太可笑。
建议多学习吧，不然股市会让你亏钱的。
写了这么多算是很用心了，但是一句都没说到点上。1.谁告诉你新五丰养殖成本是19.5？ 2. 为什么你不假设新五丰养殖成本会随着出栏量的增长而下降？3.养殖成本和出栏量扩张，在周期底部哪个更重要？4. 养猪是一个重资产的行业，猪舍建造成本极高，租赁模式不是其他猪企不想学，他们学不了。5.湖南省国资控股的公司，你跟我谈倒闭？6.你也炒了那么多年股，对图形量价不敏感，你所谓养殖成本很低的牧原最近什么走势？每一根k线都是真金白银砸出来的，请尊重市场。
好好看看财报，比听吹牛有用多了。固定资产顶峰是164亿，使用权资产也就是租赁猪场顶峰是76亿（两者时间不同步），固定资产是租赁猪场两倍以上。
比较新五丰2022年三季报，固定资产是5.9亿，使用权资产是26亿。这是同样的扩张办法吗？
正邦要是真的用新五丰的扩张办法，他那160亿的固定资产变成租赁，每年出个租金，他大概现在还生龙活虎。$新五丰(SH600975)$ $正邦科技(SZ002157)$ $傲农生物(SH603363)$ 巨星农牧牧原股份
最安全的肯定是新五丰了。我且不去谈什么国企背景的融资优势和举全省之力扶持这些。只谈他的扩张模式。
新五丰独特的形租实买的扩张模式，对现金流根本造不成拉扯。别人需要三年投入五十亿资金才能形成的养猪资产，他只需要投入七到八个亿（租金）。观察那些资金链出问题的猪企，其实都是在大笔投入构建猪圈和购买母猪后造成积累的资金被大幅消耗，一旦出现了猪价低于现金成本，不断失血就死了。新五丰等于用自己那么多年积累的资金和猪价低于现金成本这个失血对抗，那自然一点问题都没有。能够想明白这点，才能明白新五丰的牛逼之处。$新五丰(SH600975)$ $傲农生物(SH603363)$ $巨星农牧(SH603477)$ 牧原股份
不能这样想呀诺兄。市场是曾按头均五千一亿出栏的估值给过牧原的。你复盘所有猪股，应该可以得出结论，在市场情绪好，出栏和降本兑现率高的时候，市场先生是按照五千头均和终极出栏目标给过高估值的。后面随着出栏越来越大，弹性丧失后，估值慢慢就下来了。$新五丰(SH600975)$
新五丰最近走势很独立，买盘主要都是基金，不是游资。这些机构经过一年多，估计是搞清楚新五丰的扩张了[吐血]，最近走势都是吃货走势，后续空间应该还不少，不着急。
简单估算一下，25年左右新五丰出栏到1000万，中枢给2000头均，250亿，加上饲料屠宰等保守给10亿，总市值260亿。最近要定增，后续估计还会有定增，假如股本扩大到16亿，则中枢估值对应股价都能到260/16=16元左右。如果今年明年出栏到600万左右，后续周期反转头均给4000，也会到240亿左右，还是会到15-16元附近。
$新五丰(SH600975)$ $唐人神(SZ002567)$ $牧原股份(SZ002714)$