降息预期不变

本文属于文学创作，胡思乱想，毫无依据。

红方对房子的的呵护已经是细致入微，对非税收入的增长也视而不见，把筹钱的重任自己扛起，由此可见对经济增长的重视程度已经提高，这可以看做应对外部压力的手段。但是由于一线城市依然没有大动作，所以力度和效果仍然有不确定性。只有一线城市有示范效应，只有一线城市，有引领作用。

下一步，财政要发挥作用必须要有货币放松的配合。无论怎么表述，两者的实际行动方向必须一致。贬值的压力虽然加大，但是贬值显然有利于出口。坚持挺币值，其实是变相增加了东南亚邻居的商品竞争力。令人费解的是有的人觉得贬值会被割韭菜。被割韭菜的前提是别人要来，现在还有人来吗？现在人不来，钱也不来。再者，这么快就忘记了以前被逼着升值的日子了？这么健忘吗。笔者认为，贬值有利于出口增涨，有利于就业，进而有利于GDP。升值将损失经济利益，获得自信，拥有面子，赢得尊严。

蓝方的怪圈：因为公布了强劲的就业数据和顽固的通胀数据，打击了降息预期，从而引发资本市场下跌。这样的市场表现违背了一个最基本的市场规律，即资本市场的长期表现是由经济基本面决定。然而，如今市场参与者将全部希望寄托于联储使用宽松的货币政策，来推动市场上行，这是十分荒谬的心态。事实上，良好的就业数据已经反映了基本面的强劲，而龙头股的业绩报告也印证了这一事实。综上所述，资本市场的方向取决于企业的业绩，而不是其他，市场的关注点未来会有修正。

笔者依然坚持之前的判断：联储2024年降息两次。即便在通胀数据未达预期的情况下依然会降息。判断的理由如下：

1.红蓝贸易摩擦。自特朗普以来的红蓝贸易问题一直没有得到解决，客观上推高了蓝方进口商品的成本，蓝方居民承受了更高的物价。缺少了廉价商品以后，通胀自然较高，这是通胀高的基础性原因。

2.较好的就业形势。一方面，贸易摩擦让各方都更加重视安全问题，更有意愿在本国生产产品。这令本地就业形势向好，本地用工成本高于外部，民众的消费能力也更强，联储通胀目标的设定过于保守。另一方面，对外援助也促进本地生产能力的恢复，促进了就业。

3.高利率增加财政负担。高利率会造成新发行国债的成本较高，造成财政上的额外负担，同时，通胀也让雇主支付了更高的工资。

4.通常会连续降息。联储一般会在蓝方自身遇到问题的时候采取行动，而且一旦进入降息周期往往会小步快跑，连续行动。但是本次降息具有一定的特殊性，就是目前看基本面依然平稳，未发现会出问题的前兆。

通胀十分顽固的根源在于各方合作的形势与以前相比产生了很大的不同。现在不能再以曾经的标准，一成不变的提出经济指标的要求。合作正在变得稀缺。但是技术的突破正在各个领域发生，技术的进步越来越成为经济竞争力和发展潜力的首要因素。

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